终止收购特雷克斯 中联重科海外布局愈发理性
海外并购有着丰富经验的中联重科,5月27日发布公告称,将终止以34亿美元收购美国起重机生产商特雷克斯的交易。中联重科发布公告称,双方共同努力就此次收购进行了密切沟通,但在关键条款上没有达成一致。中联重科将为自身的长远发展而继续寻找战略机会,进一步推进公司的战略转型和产业升级。
终止收购特雷克斯 中联重科海外布局愈发理性
价格分歧:中联重科终止收购
去年12月,一直坚持国际化战略的中联重科表示:以每股30美元现金方式,向特雷克斯公司提出非约束性收购报价,较报价前一日特雷克斯收盘价21.22美元溢价41%。
今年3月23日,特雷克斯在官网发布消息称,中联重科已经提高收购价格至每股31美元,总计收购价约34亿美元。为此,中联重科准备了完善的资金计划,同时,中联重科也明确表示,已获得有关金融机构的融资支持确定函。
然而,5月16日,特雷克斯发布公告称,以约13亿美元的总对价将物料搬运和港口解决方案(MHPS)业务部门售予芬兰起重机制造商科尼集团。
这导致特雷克斯整体资产发生重大变化,也意味着收购价格要随之调整。中联重科也需对原有的融资计划做出相应改变。美国美林公司称,这将使中联重科收购成本更便宜,同时也降低中联重科负债压力。
中联重科方面曾表示,公司资金计划完善,在维持此前报价的前提下,积极推进收购特雷克斯余下业务板块的谈判。一位资深投行人士就此指出,中联重科此前已获得34亿美元收购资金的融资支持。按行业常规,中联重科只要针对下调后的融资需求做出新的计划,重新报送相关流程即可获得新的融资支持确认函。之前全部业务购买的融资已经得到了相关银行的支持,相信购买余下业务板块更不会有问题。
遗憾的是,双方最终未能成功“牵手”。
海外布局:并购更加成熟理性
对于此次终止收购特雷克斯,中联重科负责人表示,无法对外透露更多谈判细节。但基于中联重科海外并购多年积累的经验,公司会基于维护股东利益和长远发展而全面考虑、评估收购价格,稳健推进并购,绝不会盲目为了全球化战略而放弃价值评估原则。
创立于1992年的中联重科,海外并购始终伴随着其一路成长。中联重科早在2001年就收购了英国保路捷公司。2008年,中联重科以1.63亿欧元收购意大利混凝土机械制造商CIFA60%股权,开启了中国工程机械行业第一次海外并购。当时,中联重科“借船出海”的大胆之举并未被普遍看好。
但无论在资本运作还是后期的技术、文化等融合方面,中联重科的此次并购取得的成功令业界刮目相看,并成为经典案例被收录进哈佛教材。
有了CIFA成功的海外实践做铺垫,中联重科近年来国际化进程正在提速,先后收购全球干混砂浆设备第一品牌——德国M-TEC公司、著名升降机企业---荷兰Raxtar公司、意大利Ladurner等公司,高起点跨入相关产业,并在工程机械行业进入调整期时成功实现多元化转型。
行业观察者认为,正是因为积累了丰富的海外并购经验,中联重科从来都清晰地知道想要什么?如何要?此次终止收购特雷克斯,路透社等媒体表示,中国企业海外并购表现地越来越理性。
对此,彭博的《牛虻》专栏评论员说,中国买家在以往的并购中总给人以不计成本出价过高的印象。但在这个案子中,中联重科打破了此印象。
责任编辑:Keyi
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