方正中期：螺纹钢或有大幅震荡注意资金主动性

2016/04/12 10:20网易财经

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期货：螺纹钢1610周一夜盘上冲承压，收2305（+12），总增仓12万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头巨幅集中增仓，持仓量暴增、集中度暴增；空头巨幅集中增仓，持仓量暴增、集中度暴增，多头持仓集中度大增。夜盘多头延续增仓挺价，受近月减仓下探影响，空头压盘力度增大，盘面上冲承压调整。受现货及近月强势影响，支撑仍较强，或有大幅震荡，注意2280-2330区资金集中增减流向。

现货：唐山钢坯2220（+50）延续上调、成交一般，铁矿石、焦炭主流上调；螺纹钢20mmHRB400上海2440 (+10)惜售拉涨，北京2750(+100)大幅拉涨。目前钢厂产能逐步提高、整体开工率增加，库存部分转移至贸易商、终端需求。世园会月底运营、河北省高压限排政策支撑市场对钢价强势预期，钢厂、贸易商延续挺价，短期市场情绪乐观，终端按需采购，当前库存偏低、整体需求好转，短期偏强运行。

宏观及外盘因素：八省煤炭钢铁去产能方案已上报，地方力度远超国家预期。李克强总理：支持各地阶段性降低“五险一金”。阿尔及利亚石油部长称俄等产油国拒减产，油价小幅回落后企稳。旧金山联储主席：美债收益率体现出美联储政策前景更多取决于数据。监管风暴袭来：百亿财富管理易乾财富遭调查。昨夜：美股高开低走收跌，美铜震荡微涨，原油、黄金上涨，美元下探调整，今日国内金属工业品或偏强波动。

简要策略：螺纹钢1610或有大幅震荡，注意2280-2330区资金集中增减流向；波段操作：持多15%仓位资金，跌破2300平仓，若2310-2350区承压回落时平多做空，若2250-2280区支撑较强则做多。短线：平多观望，若2310-2350区承压回落时做空，若2250-2280区支撑较强则做多。

策略分析：当前近月贴水、环保限产预期、现货库存偏低支撑较强，远月市场做多跟涨情绪较强，套保、投机盘增加、资金分歧较大，注意终端市场需求变化影响，需防范获利盘平仓及资金集中进出影响大幅波动。谨慎者可多近空远做无风险套利，激进者可远月上冲承压调整时做空、低位支撑区平空翻多。

提示：唐山世园会限产、河北在全省范围实施钢铁特别排放限值，短期支撑期、现货。

近日将公布3月新增人民币贷款、社会融资规模、货币供应量。

4.15（周五）10:00公布一季度GDP、3月工业增加值、城镇固定资产投资等数据。

责任编辑：Keyi

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文章关键字螺纹钢资金主动性

钢铁业去产能不及预期螺纹钢价格料承压

近日，发改委、国资委等部门对钢铁煤炭行业去产能进行了进一步重申，但业内人士认为，钢铁业去产能不及预期，加之洪灾和高温影响，螺纹钢价格可能承压。钢铁去产能不及预期国资委网站22日消息，为推动中央企业化解煤炭过剩产能和实现煤炭产业脱困发展，近日，多家央企出资组建成立中央企业煤炭资产管理平台公司即国源煤炭资产管理有限公司。同时，发改委新闻发言人赵辰昕近日表示，“十三五”期间钢铁煤炭行业去产能的任务目标已经明确，按照前三年集中攻坚的要求，今年、明年、后年应完成大部分任务。从各地和中央企业确定的进度安排看，2016年压减粗钢产能要完成4500万吨左右，退出煤炭产能须达2.5亿吨以上。中国钢铁工业协会数据显示，中国的钢铁巨头并没有休息，2016年6月，全国生产粗钢6947万吨，同比增长1.70%，日产231.57万吨，日产环比增长1.82%；累计生产粗钢4亿吨，同比下降1.10%。去年全国粗钢产量约为8亿吨，约占全球总产量的一半。煤炭去产能的成果则相对明显。今年上半年，全国煤炭产量同比减少了1.7亿吨，降幅为9.7%。在煤炭消费量减少的情况下，市场供应仍偏紧。业内人士对证券时报记者表示，煤炭产业中国有企业占比较高，产业相对集中，上半年煤炭去产能成效明显好于钢铁产业。而钢铁产业中民营企业占比较高，约60%。关注洪灾和高温影响近期北方多地洪灾，南方高温酷热，都对建筑工地施工产生不小影响，但现货钢材供应依然维持高位，导致钢材社会库存开始小幅上升，各地区现货螺纹钢价格普遍下跌。但是，焦煤市场因天气影响运输情况，部分地区发货暂停，现货市场稳中趋强，部分地区焦炭价格出现上涨。对此，金瑞期货黑色建材高级研究员卓桂秋认为，三伏天、暴雨洪涝灾害以及地区会议活动环保因素对下游需求造成了干扰，钢材库存出现明显反弹，但钢厂利润尚可，因此，预计短期供应维持高位，库存可能继续累积，钢价承压。招商期货黑色产业研究员赵超越表示，库存反季节性积累值得警惕。产业中周期旺季虽未来临，但宏观地产等大周期已逐步出现向下苗头，低库存仅决定波动率，需求仍是决定螺纹钢价格的关键变量。基于盘面利润较好，建议未来可关注螺纹钢中期做空机会。方正中期期货研究院钢铁建材组王盼霞则称，现货方面，山西焦炭市场整体向好，大部分钢厂接受提涨诉求；焦炭需求尚可，预计焦炭的第二轮涨价有望执行。炼焦煤市场整体弱稳运行，近期焦炭价格小幅回升对焦煤有一定的支撑作用，且近期北方由于突降暴雨导致部分路段交通受阻，部分煤矿暂停发运，下游焦钢企业焦煤库存偏低。短期内炼焦煤价格易涨难跌。[详细]2016-07-26 16:00

黑色系商品重挫铁矿石热卷螺纹钢三大品种跌停

东方财富网18日讯，今日黑色系商品重挫，截至收盘，热卷、螺纹钢、铁矿石主力合约跌停，焦炭跌5.27%，焦煤跌3.77%，玻璃跌3.66%，菜粕跌3.64%，豆粕跌3.55%，橡胶、沪锡、沪银、沪铜、大豆、沪铝、沪铅跌超1%；棕榈涨1.54%，沪金、郑煤收涨。国家统计局最新公布数据显示，6月全国钢材产量10072万吨，同比大增3.2%，历史上单月产量首次突破1亿吨。业内人士认为，在全国去产能背景下，6月钢铁产量不减反增，引发市场做空力量集聚，黑色系商品短期承压。6月进入夏季，按照传统规律，煤炭行业迎来需求旺季，钢铁业则向淡季过渡，但两者实际产量却截然相反。国家统计局最新公布的数据显示，6月份中国原煤产量27754万吨，同比大减16.6%；而全国钢材产量10072万吨，同比增长3.2%，历史上单月产量首次突破1亿吨。在去产能格局下，钢铁煤炭产量一进一退，为何不同步？钢铁：产量出口创下“三高” 6月份全国钢铁数据诞生“三高”。国家统计局最新公布数据显示，6月全国钢材产量10072万吨，同比大增3.2%，历史上单月产量首次突破1亿吨。同时，6月全国粗钢日均产量超过4月份231.4万吨的高位，达到231.57万吨，环比增长1.8%，创下历史新高。此外，我国6月钢铁出口量也突破今年最高纪录。海关总署近期公布的数据显示，中国6月钢铁出口量同比上涨23%至1094万吨。为何在全国去产能背景下，6月钢铁产量反而再创新高？首先，去产能并不意味着产量立刻下降。“很多罗列在任务名单上的钢厂高炉本身已经停产很久，产能的确在减少，不过真正能去掉的在产产能不多。”一位钢铁从业人士告诉记者，且一些计划要待2017-2018年执行，到真正见效还需时间。其次，6月钢价反弹使得钢厂在淡季减产检修意愿降低，加上之前复产产能释放，推动产量创下新高。卓创资讯在一份报告中指出，由于钢材扎线从预热期到真正的正常生产需要一定的时间，因此5月份钢材产量并未大幅增长，待到6月份恢复正常生产，其产量便开始大增。据卓创监测的主导钢厂中，6月份各大产品的开工率均在70%以上，而7月份钢厂的检修计划也是少之又少。其实从6月价格反弹幅度来看，钢厂盈利恢复，的确增加了开工动力。截至上周五，螺纹钢和热卷的主力合约分别报收2527元/吨、2661元/吨，一个半月累计大涨572元/吨和494元/吨。机构数据显示，目前螺纹钢吨钢毛利达440元/吨，线材毛利也有320元/吨，钢坯利润水平已超200元/吨。钢厂盈利面已扩大至78.5%。钢厂产量上升之际，库存仍处于历史地位。我的钢铁网数据显示，截至7月15日，全国五大品种钢材库存量852.1万吨，创下年内新低。除了低库存对钢价的支撑，淡季需求也好于预期。“从产量的绝对值增量来看，粗钢的增量小于出口的增量，说明粗钢增加量是出口消化掉的，反映出近期国外对钢铁需求不错。”西本新干线高级分析师邱跃成在接受记者时指出。“同时，国内需求也不像大家想象的那样明显萎缩，基建投资较高，房地产增速虽然回落，但仍保持增长。”不过，对于反季节性的价格上涨，业内也不乏一些担忧，认为透支了三季度的需求。杭州象石实业有限公司投资总监宾益湘认为，这轮黑色拉涨其实透支了“金九银十”的需求，也就是把高点前移了，这轮的高点可能就是整个下半年的高点。煤炭：严格执行去产能国家统计局7月15日公布数据显示，6月份中国原煤产量27754万吨，同比下降16.6%。1-6月我国原煤产量162764万吨，同比下降9.7%。同一天，由于动力煤供应存在较大缺口，市场传出神华、中煤等大型煤炭企业月内两度上调动力煤挂牌价的消息。种种迹象表明，上半年煤炭行业去产能效果显著。记者近期采访获悉，上半年，煤炭全行业严格执行276个工作日减量生产政策是去产能的关键因素。内蒙古一家煤炭生产企业人士告诉记者，过去大部分煤矿都存在超出核定产能生产的情况，而276个工作日政策是按照核定产能乘以0.84重新核定产能。因此上半年全行业减少的煤炭产量要大于预测数据。近期动力煤供应偏紧的格局不会发生变化。安迅思煤炭行业分析师邓舜告诉记者，除了行政命令，市场因素也令目前的煤炭供应持续偏紧。去年下半年煤价触底，许多中小煤矿已被迫退出生产，至今未出现大面积复产。而且因为资金原因，后续快速复产的可能性也不大。目前坑口和港口库存都处于绝对低位。7月7日，国家发改委召开钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展全国电视电话会议，重申2016年要退出煤炭产能2.5亿吨以上，要求各省区市在7月15日前将化解过剩产能任务目标责任全部分解到市县和企业。煤炭行业人士认为该会议发出了一个信号，那就是下半年煤炭去产能政策执行力度只会更强。煤炭产量或进一步下降。然而随着近期各环节煤炭库存均低，下游补库需求强烈，煤价上涨速度加快。汾渭能源动力煤报告指出，市场复苏，煤价超过成本，部分地方中小煤矿将会复产。[详细]2016-07-21 14:25