固投增长创新低工程机械行业何去何从？

【第一工程机械网 独家报道】1月19日，2015年中国经济“成绩单”揭晓：全年国内生产总值676708亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%。这一增速完成了2015年年初政府工作报告中设定的7%左右的GDP增速目标。但数据也表明经济下滑格局并未改变，经济尚未见底。

2015年中国全年重磅经济数据

这当中，固定资产投资规模的涨跌对工程机械市场的影响不言而喻。

国家统计局数据显示，受内外需疲软影响，2015全年固定资产投资（不含农户）551590亿元（比上年名义增长10.0%，扣除价格因素实际增长12.0%），实际增速比上年回落2.9个百分点。

民间固定资产投资和全国固定资产投资增速

分产业看：

第二产业中，工业投资219957亿元，比上年增长7.7%（增速比1-11月份回落0.4个百分点）。采矿业投资12971亿元，下降8.8%，降幅扩大0.1个百分点；制造业投资180365亿元，增长8.1%，增速回落0.3个百分点。

第三产业中，基础设施投资（不含电力）101271亿元，比上年增长17.2%（增速比1-11月份回落1个百分点）。其中，水利管理业投资增长21%，增速回落2.3个百分点；公共设施管理业投资增长20.2%，增速回落0.3个百分点；道路运输业投资增长16.7%，增速回落0.8个百分点；铁路运输业投资增长0.6%，增速回落0.2个百分点。

此外，备受关注的房地产行业全年开发投资95979亿元，比上年名义增长1.0%（扣除价格因素实际增长2.8%），增速不仅比1-11月份回落0.3个百分点，且远远低于上年10.5%的同比增速。房企拿地热情也出现大降温，2015年房地产开发企业土地购置面积同比下降31.7%。

全国房地产投资开发增速

固定投资增幅收窄，经济下行压力增大，改革艰难进行中。

表面上看，一些与投资密切相关的传统工业现状印证了这一情势，而事实并不尽然。

从增长速度来看，固定资产投资呈下滑态势，但从施工、新开工项目情况和到位资金情况来看，2015年都实现了一定程度的增长：其中施工项目计划总投资1019226亿元，比上年增长4.3%；新开工项目计划总投资408084亿元，增长5.5%，增速提高0.8个百分点；全年到位资金573789亿元，比去年增长7.7%。

固定资产投资到位资金同比增速

工程机械行业与固定投资的涨跌密切相关，理论上这些新开工项目必定会为行业带新的增长，为何结果仍不尽人意？

权威数据显示，2015年1~9月，中国工程机械行业整体销量下降幅度达到25%。2015年1~10月机械工业主营业务收入184100亿元，与上年同期增速10.31%相比回落7.31个百分点。实现利润总额12102.35亿元，同比增长1.18%，增速比上年同期(13.25%)回落12.07个百分点。

答案需要到销量中来寻找，这是“四万亿”刺激给工程机械行业带来的后遗症——庞大保有量。

工程机械市场面临严峻的存量博弈，新开工项目对市场的拉动很大程度上被社会库存稀释。中国机械工业联合会调研数据显示，工程机械设备利用率全行业不到30%，施工单位设备利用率也不到30%，大量的基础建设投入并未起到拉动工程机械投资增长的作用。

国家统计局数据表明，在目前的GDP构成中，消费已经超过投资占比，并且已经超过半数以上。可以把这看作是经济结构调整的结果，但消费占比增长恰恰是投资贡献率下降的反映，并非消费主动超车。消费比上年名义增长10.7%，实际增长10.6%，也处于低水平增长状态。

投资拉动是工程机械行业能否保持快速增长的有力保障。但是，消费贡献率正在超越投资回报率，也是不争的事实。

而对于工程机械行业而言， “同质化”问题严重，“去库存”形势严峻。库存过大是产能过剩的表现和结果，去库存与去产能一样重要。供大于求的市场背景下，继续通过政策性刺激增加需求的空间越来越小。现阶段，不管是去产能还是去库存，都要练好内功来减轻负担，增强竞争力。

工程机械市场在经历了从“井喷”到“谷底”的巨大落差后，需求何时能够触底反弹，成为行业关注的焦点。

2016年是“十三五”的开局之年，新型城镇化建设、“一带一路”战略、国际产能合作、京津冀协同发展、长江经济带建设战略的利好机遇等政策和规划都是利好机遇，为工程机械行业带了很好的预期。

2016年也是经济增速换挡、结构优化和转型升级的关键时期。开年，国家便打出了“供给侧”改革的组合拳（“三去一降一补”）：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。

改革不会一蹴而就，影响却立竿见影。

全国商品房销售面积及销售额增速

房地产行业的去库存、钢铁行业和煤炭行业的去产能将会刺激工程机械的需求，改善行业脆弱的供需状况。数据显示，2015年全年中国房地产市场销售面积、销售额等主要指标大幅好于2014年，从同比下跌转为同比增长，而2016年国家将房地产去库存列为重中之重。不仅如此，新型城镇化建设、“一带一路”、《中国制造2015》会创造新的增长动力。兑现之路虽然漫长，轻装上阵，才能能行稳致远。

去库存去产能任重道远，工程机械行业必须以稳健的步伐前行。要摒弃“快赢”的思维，战术上打好歼灭战，战略上打好攻坚战。

责任编辑：Joe