国机集团重组二重 八家公司整合大幕或开启

5月27日，在连续两个涨停之后，*ST二重 (601268)发布了股票异常波动公告，披露称中国第二重型机械集团公司 (以下简称二重集团)正与中国机械工业集团有限公司 (以下简称国机集团)筹划联合重组事宜。

记者注意到，国机集团下属有2家港交所上市公司和7家A股上市公司，若国机集团成功整合二重集团，国机集团下属的A股上市公司就将增至8家。分析人士认为，由于新加入的*ST二重与其他公司存在部分业务重合，在避免同业竞争的要求下，国机集团下属的8家A股上市公司 (包括*ST二重)的整合大幕或将拉开。

连续涨停牵出重组

2013年4月23日，二重重装“披星戴帽”变身*ST二重，股价随后连续三个跌停。由于一季度该股续亏3亿多元，市场对该股短期内扭亏不报太大希望。然而，仅仅在底部横盘了两周的时间，5月24日、27日，*ST二重出现两个涨停，股价迅速回到戴帽前。

对于股价异动的原因，5月27日公司发布的一则公告予以了明确回答。公司表示，从控股股东二重集团处获知，国机集团正与二重集团筹划联合重组事宜。

公开资料显示，二重集团始建于1958年，拥有一个上市公司 (即*ST二重)，8个科研院所，11个事业部、子公司。截至2012年末，二重集团总资产252.6亿元，在册职工13218人。

分析人士认为，相较而言，国机集团是“新字辈”国有企业，成立于1997年1月。不过，在大量整合原国有企业之后，国机集团目前已经拥有近50家全资及控股子公司、9家上市公司和140多家海外服务机构，全球员工总数近10万人。2012年营业收入达2134亿元。

因此，无论从集团规模还是发展历程来看，与其说是二重集团与国机集团重组，还不如说是国机集团将“收编”二重集团。

同业竞争令整合难避

在国机集团控股的9家上市公司中，港股有2家，即第一拖拉机、中国机械工程；A股有7家，分别是蓝科高新、一拖股份、常林股份、林海股份、国机汽车、轴研科技和中工国际，这7家A股上市公司，各自业务特征清晰，互不“侵犯”。

一不愿具名的机械行业分析师告诉记者，由于二重集团、*ST二重的部分业务与国机集团现有的8家A股公司重合，在避免同业竞争的原则下，集团内部重组整合难以避免。

目前*ST二重的主营业务产品包括清洁能源发电设备、冶金成套设备及备件、重型石油化工容器、锻压及其他设备、进出口贸易、汽车销售、运输业务等。结合具体业务产品来看，*ST二重的“汽车销售”和国机汽车的“汽车贸易”构成同业竞争；*ST二重的 “重型石油化工容器”业务和蓝科高新的 “球罐及容器技术产品”涉嫌同业竞争；*ST二重的其他设备中的“传动件”和轴研科技的“轴承制造”业务涉嫌同业竞争……

“虽然二重集团和国机集团的重组不需要证监会审核，但重组完毕后，同业竞争的形成肯定会引起监管层的关注。”上述分析师认为，一旦两个集团重组完成，解决同业竞争的问题就会摆上桌面。

“大集团”易重组“小公司”

世界500强、近50家全资及控股子公司、全球员工总数近10万人、2012年营业收入达2134亿元——分析人士认为，1997年才成立的国机集团显然是国务院国资委用于整合国有机械企业并做大做强的平台，这一点从国机集团官网上的“大事记”。即国机集团成立以来不断整合老国有企业的记录就可见一斑。

在此背景下，国机集团和下属的上市公司们，构成了“大集团小公司”的格局。“大集团小公司往往意味着未来有做大做强的前景。”有私募人士举例指出，中航工业集团与下属上市公司就是最典型的 “大集团小公司”格局，近年来这些上市公司频频被大股东重组，比如从汽车零部件领域跨步到飞机制造领域的中航精机、从年年亏损的汽车股变身飞机制造业的中航电子等。

一旦大集团对小公司进行重组，公司质地和股价往往会出现翻天覆地的变化。比如，中航精机在重组前总市值不过30多亿元，如今该股市值高达115亿元。

责任编辑：Daisy