应收账款激增
从2011年第一季度开始,挖掘机的销量激增就已初现端倪。为了求销量,企业在销售过程中降低商业门槛,以低首付、零首付等降低信用销售门槛的方式提振业绩,其造成的最突出的后果就是应收账款回收问题。2012年,在国家持续不变的宏观调控政策高压大棒下,积极的财政政策和稳健的货币政策作为不变的基调贯穿整个年度。受下游需求大幅下滑导致,工程机械市场疲软难振,房地产建设及高铁建设等工程项目无法开工或延迟开工,矿山开采也大幅减速,有机器无市场,用户无力还款。
应收账款激增现象由此更为突显!
从各上市公司财务报表看,截至今年三季度末,33家沪深A股工程机械上市公司三季度应收账款达1122亿元,同比增长近四成。而在应收账款同比增长的公司中,有13家公司应收账款同比增长超过30%,应收账款合计810亿元,约占33家公司总应收账款的七成。
其中,徐工机械、恒立油缸、中联重科、郑煤机4家公司的应收账款同比增长幅度均超过50%。而且,这4家公司应收账款合计403亿元,占33家公司总应收账款的36%。
从应收账款的绝对数值看,有三家公司今年前三季度的应收账款超过百亿元,分别是三一重工应收账款207亿元,同比增长39%;中联重科应收账款196亿元,同比增长69%;徐工机械应收账款177亿元,同比增长97%。同时,徐工机械和三一重工的H股上市融资计划不断搁浅和无限期推后,更充分标明,企业资金链紧张已是不争的事实。
债权的增加,库存的增多,必然使得企业实际获得的现金流减少,在宏观市场下行的情况下,企业的经营环境也会受到一定程度的影响,不利于企业的长远发展。
应收账款激增现象日趋突显
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