厦工机械股份有限公司增发A股网上路演公告

债券代码：122156 债券简称：12厦工债

厦门厦工机械股份有限公司增发A股网上路演公告

保荐机构（主承销商）：兴业证券股份有限公司

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

厦门厦工机械股份有限公司（以下简称“发行人”）公开增发方案已获中国证券监督管理委员会核准（证监许可[2012]1351号文）。为了便于投资者更详细地了解本次发行和发行人的有关情况，发行人和保荐人（主承销商）兴业证券股份有限公司定于2012 年12月20日（星期四）9:30—11:30 在中证网（http://www.cs.com.cn）进行网上路演，敬请广大投资者关注。

特此公告。

发行人：厦门厦工机械股份有限公司

保荐机构（主承销商）：兴业证券股份有限公司

2012年12月19日

厦工股份作为老牌的重点国有工程机械企业，近年来发展迅速，装载机业务继续稳居行业前列，挖掘机和叉车业务发展势头迅猛，市场占有率不断提升，逐渐在行业排名中占据有利地位。

公司将立足以装载机、挖掘机等产品作为核心产品，形成竞争优势，尽快确立公司在中国装载机行业的领导地位，同时加快发展挖掘机等具有良好市场前景的工程机械产品，使之成为公司新的支柱产品的发展战略，充分整合公司内外资源，通过产品创新、规模提升、结构调整、区域布局、工艺改进和营销管理等措施来改善财务状况和提高盈利能力。本次发行募集资金约15亿元有利于公司改善财务状况，降低资产负债率，一定程度解决公司业务发展资金瓶颈问题。而本次募投项目“挖掘机15,000台生产能力技术改造项目”和“厦工机械（焦作）有限公司二期技改扩建项目”的实施一方面将提高附加值高、市场前景良好的挖掘机业务占比，使公司业务结构更合理，盈力能力得到提高。另一方面将有利于公司贴近原材料、零部件采购和产品销售市场，形成合理区域布局，进一步发挥规模经济，提升市场竞争力。

（一）本次发行募集资金数额

根据公司 2012 年4 月23 日召开的2012年第一次临时股东大会审议通过的《关于公司公开增发A股股票方案的议案》，本次发行的股票数量合计不超过20,000万股，募集资金总额预计为人民币150,000万元。

（二）本次募集资金使用计划

本次公开发行募集资金将按轻重缓急顺序用于“挖掘机15,000台生产能力技术改造项目”和“厦工机械（焦作）有限公司二期技改扩建项目”，具体如下：

单位：万元

董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金具体投入顺序和金额进行适当调整。本次增发募集资金到位之前，公司可根据实际情况需要以其他资金先行投入，待募集资金到位后，再以募集资金予以置换。

根据公司2011年2月22日公告的《非公开发行A股股票预案》，挖掘机15,000台生产能力技术改造项目总投资中的120,669万元资本金和厦工机械（焦作）有限公司二期技改扩建项目总投资中的65,832万元资本金计划通过2011年度非公开发行股票募集资金解决。但由于二级市场影响，公司2011年度非公开发行募集资金净额为仅为 24,421.85万元，其中投入挖掘机15,000台生产能力技术改造项目18,258.02万元，投入厦工机械（焦作）有限公司二期技改扩建项目6,163.83万元，均远低于原计划水平。由于公司自有资金紧张，截至本次董事会召开日，挖掘机15,000台生产能力技术改造项目仅完成投入18,424万元，尚有资本金缺口102,245万元，厦工机械（焦作）有限公司二期技改扩建项目仅完成投入9,750.79万元，尚有资本金缺口56,081.21万元，建设进度均比原定计划延缓，尚未形成新的产能。

基于公司管理层对工程机械市场前景的判断和公司总体发展战略规划的需要，公司管理层决定继续实施上述两个项目，两个项目的投资总额和建设内容均不变，根据项目建设进度延缓的事实对两个项目的投入进度和经济效益重新进行审慎测算，制定了上述公开增发A股股票募集资金使用计划。

该等项目已经公司第六届董事会第二十八次会议（2012 年4月5日）和2012年第1次临时股东大会（2012 年4 月23 日）重新审议通过。

（一）项目基本情况

2011年2月22日，公司第六届董事会第十四次会议通过《关于公司2011年非公开发行股票募集资金使用可行性报告的议案》，决定实施挖掘机15,000台生产能力技术改造项目，通过该项目提高挖掘机产品的产量和品质，更加合理地进行生产组织、形成完整的挖掘机生产能力。本项目计划在原厂区扩建挖掘机装配车间，同时拟新征建设用地200亩，用于建设挖掘机整机涂装车间、挖掘机调试返修间、产品出厂试验场、产品停放场，并对生产辅助设施进行部分改造。

2012年4月份，由于2011年非公开发行股票募集资金未能及时、足额到位，公司根据工程机械市场的变化和项目的实际推进情况，对项目发展的产品型号和建设周期进行了合理调整，项目整体的生产规模、投资规模和建设内容均没有发生改变，仅根据项目建设进度延缓的事实，对项目的投入进度安排和经济效益分析重新进行了审慎测算。

本项目计划发展的产品为XG806、XG822、XG833系列履带液压挖掘机，项目建设期为4年。项目完工后，公司将形成挖掘机15,000台的生产能力，挖掘机年销售收入超过80亿元。

1、我国工程机械行业概况及发展趋势

工程机械产业是投资驱动型产业，受国内外投资结构和投资方向的影响较大，产业发展和宏观经济形势相关。

自2003年以后中国经济保持强劲的发展态势，连续多年以两位数的速度增长，尽管2008年受到金融危机的影响，我国GDP仍然达到9%以上的增长率。2003-2008年，我国工程机械行业收入由1,036亿元增长至2,773亿元增长了1.68倍。国际金融危机发生后，面临国际国内严峻的形势，为保持我国国民经济平稳较快发展，防止大起大落，国务院实行了积极的财政政策和适当宽松的货币政策，出台了扩大内需的10大措施，加快重大基础设施建设，加快大型工程（包括公路、铁路、机场）建设，支持重点结构调整和灾后重建工程，给我国工程机械发展带来大好机遇。2009年，我国工程机械行业销售收入3,157 亿元，跃居世界首位。2010年，受宏观政策释放效应影响，工程机械行业呈放量式增长，全行业实现销售收入4,367 亿元，同比增长38%。2011年，受信贷紧缩、投资放缓、房地产业宏观调控力度加强以及国内外大宗商品价格不断上涨等不利因素影响，工程机械行业增速放缓，但全年仍实现销售产值5,792.26亿元，创造了历史高位。

未来我国国民经济将持续稳步增长，固定资产投资规模不断加大，“十二五”期间，全社会固定资产投资规模预计年增长在20%左右。长期来看，我国工程机械行业仍将保持良好的发展态势。主要表现在：

城镇化率不断提高：人均GDP在3,000至10,000美元之间城镇率增长是最快速的。预计2010-2015年我国城镇化率分别为47.7%、48.8%、49.9%、52.3%和53.5%，根据数量回归方程测算，将带动2010-2015年新增投资量分别为6,774.8亿元、9,120亿元、11,542.8亿元、16,022.5亿元、20,544亿元和26,602亿元，累计带动新增投资额达90,606亿元。1

基础设施建设：铁路建设方面，根据铁道部2008年10月调整的《中长期铁路网规划》，到2020年我国铁路建设投资总规模将突然5万亿元，铁路运营规模将在现在基础上增长50%左右。其中，2010年至2015年，新线投产达到2.6万公里，到2015年底，我国铁路营业里程将达到11万公里以上，其中客运里程将达到12万公里以上。我国人均铁路长度为9cm，是美国的十分之一。因此，未来我国铁路建设仍具有巨大的空间。公路建设方面，《国家高速公路网规划》规划到2020年要建成总规模达8.5万公里的7条首都放射线、9条南北纵向线和18条东西横向线的国家“7918网”工程建设，其中新建高速公路4.4万公里，预计新增建设资金达2万亿元；《综合交通网中长期发展规划》规划到2020年国家公路网将达到300万公里，新增70万公里，预计新增投资达5万亿元。城市轨道交通建设方面，目前在中国40多座百万人口以上的特大城市中，已经有30多座城市开展了城市快速轨道的建设或建设前期工作。国务院批准22座大城市轨道交通网规划方案，至2016年我国将新建轨道交通线路89条，总建设里程为2,500公里，总投资8,820亿元。中国已成为世界最大的城市轨道交通建设市场。机场建设方面，根据国务院批准的《全国民用机场布局规划》，到2020年我国民航运输机场总数将达到244个，新增机场97个，形成北方、中南、西南、西北五大区域机场群。2010-2020年我国在建和待建的机场共计有78个，其中在建机场16个，待建机场62个。初步匡算，需要静态投资4,500亿元。水利建设方面，2011年中央一号文件《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》提出我国将从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设。据中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文对一号文件的解读，未来十年我国水利投资将达到4万亿元。

房地产建设：虽然当前我国房地产行业受价格高企、宏观调控影响而放缓投资节奏，但从国际经验看，未来五年我国居民的住房消费有很大空间。根据世界银行的研究，住宅需求与人均GDP有着密切的联系，当一个国家人均GDP在1000-4000美元时，房地产进入高速发展期；当人均GDP进入4000-8000美元时，房地产进入稳定快速增长期。根据国家信息中心预测，未来五年人均住房面积将每年递增2%左右，到2015年达到33.7平方米，城镇人口将达到7.14亿人，新增住房总量达10.18亿平方米。另外，保障性住房建设也给工程机械带来一定市场，全国住房城乡建设工作会议指出，2012年全年保障性住房开工总量不低于700万套，竣工的保障性住房总量为500万套。“十二五”期间，全国保障性住房规划建设3,600万套，覆盖面达到20%。

除此之外，中国工程机械在中低端产品方面具有性价比优势，在大型高端产品方面也在不断取得进步。近年来，我国工程机械产品出口业务发展迅速，出口产品以装载机、汽车起重机、叉车为主，出口地区以俄罗斯、中东、非洲为主，2009年出口额为77.1亿美元，2010年，出口额为103.4 亿美元，比上年增加34.2%，2011 年，出口额上升至149.24 亿美元，涨幅52.71%。中国工程机械协会预计，“十二五”期间，国际市场对我国工程机械产品的需求将进一步增加，预计到2015年，我国工程机械产品出口额将达到260亿美元，成为国际工程机械的出口大国之一。

国内需求继续上涨和海外市场持续扩张为我国工程机械发展提供了良好前景，根据《工程机械行业“十二五”发展规划》，2015年预计全行业实现销售收入9000亿元人民币左右。

（1）我国挖掘机行业高速增长

挖掘机产品主要用于各种工程建设项目施工中的土石方开挖工程。随着我国国民经济的发展，挖掘机在公路交通、铁道建设、石油化工、矿山开采、城市乡村建设等工程项目中已经成为首选工程施工机种。

“十五”、“十一五”期间，我国挖掘机市场呈现高速发展的状态，从2001年8,087台到2010年169,973台（含轮式挖掘机），净增21.02倍，已占据全球市场总量的一半2。2011年受宏观经济环境影响，挖掘机销售增速有所放缓，但全年仍实现销量178,352台，创历史高位。目前，挖掘机已成为中国工程机械行业增长最快的品种，有着举足重轻的地位。

2资料来源：《公路建设与养护》2011.1 P37

（2）产品替代给挖掘机带来巨大的增长空间

我国是一个发展中国家，在辽阔的土地上正在进行大规模的经济建设，需要大量的土石方施工机械，而液压挖掘机是最重要的一类土石方施工机械。据有关专家估算，全世界各种施工作业场所约有65%～70%的土石方工作量是由挖掘机来完成的。从经济性考虑，完成同样的土石方施工量，采用挖掘机作业消耗的能量最少，装载机次之，推土机能量消耗最大。购买一台挖掘机虽然一次性投资比装载机、推土机要大，但投资回收期短，是资金回收率较高的设备。

在世界成熟的工程机械市场上，挖掘机与装载机的市场销量比例基本处于一个稳定的状态，2009年，美国挖掘机和装载机的比例是4.8：1，日本挖掘机和装载机的比例是2.4：1，而中国挖掘机和装载机的市场比例为0.8：1。中国工程机械协会初步预计未来中国市场挖掘机和装载机的市场比例会稳定在1.5：1或更高，因此在中国挖掘机存在着一个产品替代带来的额外市场增量空间。3

（3）外资品牌市场份额下降，给国产品牌发展带来空间

截止到2011年底，我国共有挖掘机主机制造商60余家，主要分为欧美系、日系、韩系和国产四大系列。欧美系品牌制造商主要有卡特彼勒、沃尔沃、阿特拉斯和利勃海尔等。日系品牌制造商主要有小松、日立建机、神钢、住重中骏等。韩系品牌制造商主要有斗山中国、现代江苏、现代京城等。国产品牌制造商主要有三一重机、玉柴、柳工、福田雷沃、山重建机、厦工、力士德等。

上世纪九十年代中期以来，外资品牌挖掘机在国内市场占据主导地位，本土品牌的市场占有率一直比较低，最低时不足5%。经过十多年的努力，随着以三一、玉柴、福田为代表的中国本土品牌的崛起，外资品牌的市场占有率有所下降，国内市场逐步进入产业整合期，到2009年，本土品牌的市场占有率已经达到25%以上。根据中国工程机械商贸网对四大系列26家挖掘机制造商调查显示：从2011年的销售情况来看，国产品牌份额进一步扩大到40.10%，较2010年份额提升接近11个百分点；日本品牌下降至28.55%，较2010年份额下降接近6.84个百分点；韩国品牌萎缩至19.10%，比2010年减少5.22个百分点；而欧美系表现相对平稳，维持在12%左右4。外资品牌市场份额下降，国产品牌市场份额提升将对我国本土厂商发展带来巨大的市场存量空间。

4资料来源：《2011年中国挖掘机市场监控分析及预测报告》

3、本项目市场前景分析

本项目发展4t～50t级系列履带液压挖掘机，项目达产后，公司的挖掘机产能将提高12,000台，由目前的3,000台提高到15,000台。本项目是公司管理层基于对工程机械市场前景判断和公司总体发展战略规划需要提出的。

（1）挖掘机是近年来销售增速最快的工程机械产品，具有广阔的市场空间

详见：本节“二、（二）1、我国工程机械行业概况及发展趋势”及“二、（二）2、挖掘机行业概况及发展趋势”。

（2）公司挖掘机业务发展迅速，产能较小成为业务发展的瓶颈

厦工生产的挖掘机具有工作效率高、燃油耗低、价格相对便宜、性价比高、有比较完善的营销服务网络等优势，并且公司已经具备了扩张挖掘机业务的技术储备和营销渠道。从2005年卖出第一台自有品牌挖掘机以来，公司挖掘机业务迅猛增长，2010年公司挖掘机销售已达2,324台，近五年复合增长率高达125.3%，远远高于行业平均水平，也远高于所有竞争对手。2011年工程机械全行业增速放缓，全行业挖掘机销量仅实现4.93%的增长，而公司当年挖掘机销售3,268台，同比增长40.62%，远高于市场平均增长率。

但由于公司2011年非公开发行股票募集资金未能及时、足额到位，公司的挖掘机15,000台技改项目未能如期推进，产能较小已经成为公司挖掘机业务发展的瓶颈。

报告期内，公司的挖掘机的产能、产量、销量、产销率情况如下：

截至报告期末，公司的挖掘机产能利用率已高达116.80%，处于严重超负荷生产状态，不利于未来业务的开展，挖掘机产能亟待提高。

（3）本项目有利于改善公司业务结构，提高公司的抗风险能力和盈利能力

厦工股份自成立以来，装载机一直是公司的主打产品，2008年以前其营业收入占到公司总营业收入的百分之八九十。但是单一产品的抗风险能力较弱，发展挖掘机业务有利于公司增强抗风险能力。2009年金融危机中，装载机全行业销售量下跌了12.54%，而挖掘机则逆市上涨29.38%，厦工股份由于业务过于依赖装载机，主营营业收入随之下跌9.75%，营业利润亦大幅下滑38.77%，而产品比较多元化的同行业厂商业绩下滑则相对不明显。因此，进一步发展挖掘机产品、优化业务结构是公司增强抗风险能力的有效手段。此外，挖掘机产品由于技术含量较高，其毛利率水平普遍高于装载机产品，增加挖掘机业务的比重有利于提升公司盈利水平。

公司管理层充分认识到产品线单一的不足，2004年开始公司推出自主品牌挖掘机，截至2011年，公司挖掘机已初具规模，形成3,000台/年的产能。通过本项目的建设实施，公司计划对挖掘机生产组织结构进行调整，制造流程完成再造，形成布局相对合理、工艺先进、管理达到先进水平、生产能力提升并形成规模经济的格局。本项目达产后，公司挖掘机年生产规模将达到15,000 台，营业收入超过80亿元，市场占有率和品牌影响力将有较大提升，公司的业务结构将因此得到优化，抗风险能力和盈利能力得到增强。

（三）本项目经济效益情况

根据经济效益分析，本项目达产后年营业收入（不含税）685,525.00 万元，净利润49,538.53万元，财务内部收益率（税后）为20.23%，投资回收期（税后）为7.92 年，经济效益显著。

（一）项目基本情况

根据本公司的发展战略和总体规划，厦工机械（焦作）有限公司（以下简称：“厦工焦作”）是重要的战略布局，将建成厦工股份在中部地区的重要生产基地。

2011年2月22日，公司第六届董事会第十四次会议通过《关于公司2011年非公开发行股票募集资金使用可行性报告的议案》，决定实施厦工机械（焦作）有限公司二期技改扩建项目，计划通过本期工程的建设实施，使厦工焦作的装载机、叉车产品形成系列，工艺达到先进水平，配套进一步齐全，生产能力得到大幅提升，形成经济规模，为后期的持续发展打下坚实的基础。

2012年4月份，由于2011年非公开发行股票募集资金未能及时、足额到位，公司根据工程机械市场的变化和项目的实际推进情况，对项目发展的产品型号和建设周期进行了合理调整，项目整体的生产规模、投资规模和建设内容均没有发生改变，仅根据项目建设进度延缓的事实，对项目的投入进度安排和经济效益分析重新进行了审慎测算。

本项目发展的产品为轮式装载机、叉车。轮式装载机为厦工自行研发的新型产品XG955、XG956；叉车以市场需求量最大的3t内燃叉车、1～3t电动叉车为主。根据规划，项目建设完成后，厦工焦作形成生产规模为：年产装载机产品15,000台，其中新增5000台生产能力，并实现装载机产品的升级换代；年产叉车产品10000台，其中新增10000台。

本项目建设期为4年，拟对原厂区内的部分公用动力设施进行改造，同时拟新征建设用地500亩，新建厂房74900平方米。

1、我国工程机械行业概况及发展趋势

详见：本节“二、（二）、1、我国工程机械行业概况及发展趋势”

2、装载机行业概况及发展趋势

“十五”和“十一五”期间，随着我国经济发展和固定资产投资规模的高速增长，装载机行业的销量也大幅上升。2001年，装载机行业总销量仅为33,295台5，到2010年，行业总销量已达216,690台6，翻了6.5倍。2011年，转载机销量销量增速放缓，全年销售246,981台，同比增长13.98%。7

5资料来源：《公路建设与养护》2010.11 P46

6资料来源：《公路建设与养护》2011.1 P37

7数据来源：中国工程机械工业协会.《行业部分主要企业2011年12月产销统计》

未来几年，在中国经济全面转型、竞争加剧等背景下，中国装载机市场国内市场在仍有增长空间。《工程机械行业“十二五”发展规划》预计至2015年，我国装载机销量将达30万台。但由于基数大，装载机增长将趋缓、趋稳，需求的增加为产品的更新所推动，表现为明显的存量市场特征。轮式装载机市场将转入一个平稳发展时期。由于我国整体经济水平和建设水平与国际水平尚有较大差距，随着国民经济进一步的增长及后续新项目的投入，产品的升级换代也将成为轮式装载机销售量进一步增长的一个重要需求来源。

装载机应用领域广泛，走势基本与投资成正比，后续市场长期向好。

图：装载机增长与国民经济增长相关图

未来装载机行业竞争将由单纯的价格竞争向差异化竞争转变，用户越来越看重产品质量和性能，高价格产品已开始能够被接受。为摆脱价格战，各企业竞相发展差异化产品，加强销售网络建设产品，管理差距的拉大，显著拉开了各企业间的规模差距。我国装载机行业主要生产企业已经形成规模，且行业集中度较高，2011年销售超过10,000台的企业有7家，最高的销售量44,602台，前五家合计占据了75%以上的市场份额。随着竞争的进一步加剧，技术水平的提升和销售模式的转变，规模以上企业销量和市场占有率将进一步提高，而小型厂商将面临淘汰。

“十一五”期间，我国装载机出口迅猛增长，特别是2005-2007年连续3年翻番，每年的增幅都达120%以上。2008年受金融危机影响，出口增速放缓，全年出口25,162台，同比增长29.20%。2009年由于全球经济持续低迷，装载机出口出现大幅下滑，全年出口15,388台，同比下降了近38.84%8。2010年随着金融危机过渡，海外市场转暖，我国装载机出口有所上升，全年出口量达24,996台，同比增长62.44%9。2011 年，随着国内企业一些代表着国际领先技术水平的产品陆续下线，中国工程机械行业在全球的地位继续提升，国际市场对中国工程机械产品的需求不断加大。同时，受金融危机影响深重的发达国家，为了降低采购和制造成本，也加大对中国工程机械产品的进口。据中国工程机械工业协会统计数据显示，2011年，我国装载机出口量38,489台，同比增长53.98%，远远高于国内销量的增速。10

8资料来源：《公路建设与养护》2010.11 P46

9数据来源：《今日工程机械》2011年13期

10中国工程机械工业协会.《2011年1-12月工程机械进出口情况分析》

随着全球经济回暖，特别是新兴经济体的需求增长，我国装载机的出口市场仍将有较大的增长空间，将成为国内装载机行业增长的重点。根据工程机械行业“十二五”发展规划的预测目标，2015年我国装载机的出口量将达40,000台。

中国是世界第四大叉车市场，“十五”计划以来，随着中国经济的持续高速发展，工业化、城镇化进程的加快，叉车市场需求快速上升，销售量从2001年的2.56万台迅速上升到2008年的16.81万台，2009由于全球性金融危机的影响，叉车销售为13.89万台，同比下降17.4%11。2010年，随着金融危机的过渡和国家实施四万亿投资计划的后继影响，叉车销售出现反转，全年累计销量达23.24万台，同比增长67.31%12。 2011年，我国叉车总销量突破30万台大关，达到31.38万台，同比增长35%。

11资料来源：《今日工程机械》2010.9 P60

12资料来源：《公路建设与养护》2011.1 P37

我国叉车市场将长期继续保持增长，分析如下：

（1）相比发达国家，我国的物流成本仍然存在较大下降空间 ，叉车等现代物流发展必需的搬运装备仍有较大需求。

（2）比较单位物流费用所使用叉车数（叉车保有量/社会物流费用）这一指标：北美和日本在高峰期该指标皆达到130辆/亿美元，而我国目前为89辆/亿美元（07年保有量按50万辆计），而且我国物流费用仍在保持增长，国内叉车的保有量远未达到饱和。

（3）我国劳动力成本低，叉车采购成本相对显得较高，仍处于叉车替代人工搬运的过程，叉车需求将随着劳动力成本的上升而增加，并对产品价格较敏感。

（4）我国叉车性价比优势明显，但目前出口比重低，海外市场潜力大。

随着中国经济的稳步发展，各行业对叉车的需求还将得到进一步增长。因为叉车产品与土方设备、路面设备等其他工程机械产品的最大区别就在于其市场空间增长方式不同。其他工程机械产品市场相对局限于工程建设领域，而叉车市场将会随着经济的发展和劳动力成本的上升而呈现出跨行业、跨领域的横向式增长。例如在中国市场上，叉车应用领域已经由以前传统的物流搬运领域和港口装卸领域等逐步延伸到食品、医药等新的行业。

通过以上分析不难看出，我国叉车工业发展轨迹依次经历缓慢发展期、快速发展期、调整期，今后几年必然迎来另一个稳定的发展期。据预测，未来较长时间我国叉车产销总量年均将继续保持超过国民经济增长的速度，这无疑给有实力的企业提供发展的机会，利用自身的优势，在叉车工业发展中争得一席之地。

本项目发展装载机和叉车产品。项目达产后，公司的装载机产能将提高5,000台，由目前的35,000台提高到40,000台。叉车的产能提高10,000台，由目前的5,000台提高到15,000台，并且完成北方生产基地的区域布局。本项目是公司管理层基于对工程机械市场前景判断、产品区域布局和公司总体发展战略规划需要提出的。

（1）装载机和叉车具有较大的市场空间

工程机械工业协会预计，未来随着我国城市化进程的加快、交通设施建设和能源工业等固定资产投资的拉动以及国际市场需求的加大、我国工程机械产品国际竞争力的增强，我国装载机和叉车行业仍将保持持续稳定增长态势，到2015年，预计我国装载机年销售量将达到30万台，叉车将达到29万台（事实上在2011年已被突破），继续保持工程机械销量第一、第二品类的位置。

（2）公司装载机、叉车产能利用基本充足，产能提升是区域布局需要

报告期内，公司的装载机、叉车的产能、产量、销量、产销率情况如下：

由于工程机械产品的销售具有较强的季节性，公司必须利用淡季进行设备保养和维护、人员培训和调度，在销售旺季来临之前一个月开始进行生产备货，因此上述总产能实际上是掩盖了月产量的不均衡，通常在年均80%的产能利用率情况下，每年的生产旺季（10月份到次年的5月份）公司均要超负荷生产。

2009年受金融危机，全行业销售量下滑，公司管理层为了规避市场风险，有意识的降低产量，导致2009年产能利用率较低。2010年市场景气恢复，公司装载机和叉车的产能利用率均在80%以上，产能利用率十分充足。2011年，受信贷紧缩、投资放缓、房地产业宏观调控力度加强以及国内外大宗商品价格不断上涨等不利因素影响，工程机械行业开始回落，公司根据宏观经济和行业形势，理性降低产量以消化库存，当年装载机产能利用率为77.12%，而产销率高达105.82%。2009年公司吸收合并原叉车厂后，调整组织结构，提高产品性能和产能，开展整合工营销，大力发展海外市场，叉车销量逐年高速增长，2011年仍实现73.14%的高增长率，远高于行业平均水平。而叉车产能扩大项目由于2011年非公开发行募集资金未能及时、足额到位而如期推进，导致2011年产能利用率高达95.76%，考虑生产的季节性因素，基本上超负荷生产。

本次募投项目“厦工机械（焦作）有限公司二期技改扩建项目”的实施将公司的装载机产能提高5,000台，由目前的35,000台提高到40,000台；叉车的产能提高10,000台，由目前的5,000台提高到15,000台，产能提升是发行人立足公司发展战略，实现合理区域布局需要，有利于公司市场产品开拓和盈利能力提升。详见本节“三、（二）、4、（3）在焦作基地扩大产能，贴近原材料供应地和目标市场，有利于增强公司的市场竞争力，符合公司发展战略”。

（3）在焦作基地扩大产能，贴近原材料供应地和目标市场，有利于增强公司的市场竞争力，符合公司发展战略

从产品需求来看，装载机约80%以上的需求来自于煤炭、矿业开采和基础设施建设，因此目前我国装载机的销售区域主要集中在我国的山西、内蒙古、陕西等煤炭工业发达地区，山东、河北、河南等基础设施建设快速发展地区以及四川、辽宁等区域经济的中心地区。叉车的下游主要为工业、能源、交通运输业，因此其国内主要市场也相应的为工业、物流发达、基础设施建设快速发展的山东、河南、河北、北京、天津、辽宁等北方15省，根据中国工程机械工业协会统计，2010年与河南焦作相近的北方15省叉车销量7万多台，占全国总销量约37%。

厦工股份是我国三大装载机生产商之一，但公司总部地处我国东南，与原材料主要供应地和产品销售主导市场的物流距离较远，空间上的劣势不仅提高了公司的运营成本，而且降低了公司的市场反应速度。公司装载机的主要竞争对手柳工在天津有制造基地，龙工在上海有生产基地，临工则地处山东占尽地理优势；叉车的主要竞争对手安徽合力、杭州叉车不仅本部靠近北方市场，还在陕西建设了生产基地，龙工、柳工叉车生产地则在上海，台励福生产地在青岛，大连叉车地处山东大连，都比厦工的运输距离短，供货时间短。

为了解决制约公司发展的地域瓶颈，进一步做大做强，2007年公司开始建设厦工焦作一期工程项目（即厦工北方基地），厦工焦作一期工程建成后两年时间就基本达到了规划产能，为本公司提升市场占有率和经济效益水平发挥了重要作用。但由于资金限制，焦作一期工程仅规划了10,000台装载机产能，销售额不足20亿，对公司的整体业绩贡献度很小。本次再融资募集资金投资项目“厦工机械（焦作）有限公司二期工程项目”将在一期工程的基础上，继续增加产品种类、扩大产品产能、完善生产配套、提高工艺水平。项目建成后，厦工焦作将形成装载机15,000台，叉车10,000台的产能，成为厦工股份覆盖北方地区，辐射中西部的重要战略生产基地。同时，由于厦工焦作贴近产品主要销售市场和原材料、配套件供应地，有利于公司缩短供货周期，提高公司产品销售运输的可控性，加快公司对市场的反应速度，提高公司产品的市场竞争力，使公司整体经济效益得到大幅提升。

根据经济效益分析，本项目达产后年营业收入（不含税）186,925.00万元，净利润13,996.00 万元，财务内部收益率（税后）为17.25%，投资回收期（税后）为8.47年，经济效益显著。

第六节 备查文件

本次发行期间投资者可在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）以及本公司和保荐机构（主承销商）办公地点查阅招股意向书全文和与本次发行有关的备查文件。

厦门厦工机械股份有限公司

2012年12月19日