中信证券金剑华:中国矿企海外投资呈现新趋势

2012/08/27 15:30中国黄金报
“民营企业项目数量增加,投资向上游风险勘探项目延伸……”这是中信证券股份有限公司董事总经理金剑华在2012 矿业与财富(北京)高峰论坛上,对中国矿企海外投资新趋势所作的分析。“中国因素”在全球矿业中的推动力量愈发明显。
金剑华认为,这些新趋势体现在以下几个方面“在投资主体上,民营企业项目数量将有所提高,伴随着前期风险项目数量的增加,地勘单位参与对外投资的比例将有所提高;在投资标的上,将继续向上游风险勘探项目延伸,并购项目以成熟项目为主;在投资地域上,选择将更加丰富,对非洲和美洲的投资继续增加;在交易结构上,绝大多数交易仍以现金支付为支付工具,针对上市公司层面与资产层面的投资结构将变得更为灵活。
在投资政策方面,金剑华指出,中国将在并购融资支持及拓展交易平台等方面作进一步的探索,并积极支持国内企业投资海外矿产资源项目。
民企投资不断增加
近几年,中国矿企的海外投资呈现出一些新特点。从过去3年中国矿产业对外投资数据看,2009年的热点为基本金属项目,数量占比为42.3%,2010年的热点为铁矿石,数量占比为36.4%,2011年的热点为稀贵金属,数量占比为31.0%。
金剑华说:“我国矿业海外收购标的矿产品的热点转移趋势,基本与相应矿产品的价格走势相同。也就是说,我国矿企重点投资哪类矿种,它的价格就会快速上涨。”
2011年,在中国对外投资的标的项目中,在产矿山比重为69%,勘探项目比重为28%,与以往相比,勘探项目的比重有所提高。
在投资规模上,自2008年以后,中国矿企海外并购单笔平均交易金额明显提高,但由于金属价格波动导致资产价格回落,以及勘探项目的投资比例增加,中国矿企海外并购单笔平均交易额自2009年后又出现了一定的回落。
自2011年以来,在中国对外投资交易的标的资产中,非洲、南美洲的项目比例有所提高,不过,从近年来的交易看,中国矿企对外投资仍然以获得控股权为主。其中,具有国有企业背景的交易占绝大多数,这在一定程度上导致了中国矿企境外收购项目的执行效率不高。
具体来看,2009年以前,中国矿企对外投资的参与者以国有企业为主。自2010年以来,民营企业参与者逐渐活跃,所占比例明显提高,且投资规模不断扩大。
“国有企业虽然融资比较便利,但是管理流程长、决策慢,民营企业尽管决策较快,但受制于中国外汇管理制度,投资调配慢,融资难,两者互有长短”,金剑华说。
缺乏风险勘查机制
矿业已成为中国境内资本市场的第二大板块。截至2012年4月底,矿业相关板块总市值约2.96万亿元,占A股总市值的10.77%,为市值第二大板块,主要包括采掘业、有色金属、黑色金属等。近年来,无论是与全球主要矿业资本市场的市值相比,还是与全球主要矿业资本市场上市公司数量相比,中国矿企均大幅度提升。可以说,中国境内矿业资本市场经历了快速增长。
此外,从中国A股市场矿业相关板块上市公司数目增长和上市公司市值增长看,中国矿企通过境内资本市场公开融资的活动日益踊跃。
但金剑华明确指出,正是由于我国当前的矿业资本市场缺乏风险勘查板块,导致我国资源勘探投入不足,资源发现率和利用率较低。相比之下,澳大利亚、加拿大的资本市场允许尚处于风险勘探阶段的企业融资上市。
“究其原因在于,由于面临盈利记录等上市要求,日前单纯的风险勘探企业还不能通过境内资本市场公开融资上市。因此,中国风险勘探阶段的矿业项目主要依赖非公募资金注入。”金剑华说。
建立风险勘探资本机制。对于中国矿业市场健康快速发展和中国矿企“走出去”均有重要意义。
在风险勘探资本机制下,发现优质资源且运营效率高的矿企,可从资本市场筹措充足的资金用于开发运作,而且市场投资者也可寻找发展潜力大,处于风险勘探阶段的矿企进行投资。此外,中国境内资本市场尽快建立有效的风险勘探资本支持机制,也有助于中国矿业资本市场的未来发展。
“中国因素”是重要推动力量
近年来,中国金属矿业发展迅速,生产和消费规模不断扩大,已成为全球最大的主要金属矿产品生产和消费国。“中国因素”已成为全球矿业的重要推动力量。
一个重要的信号是,中国需求成为全球投资者对金属价格预期的风向标。今年5月的统计数据显示,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,显示出短期经济前景尚不明朗。但是,从全球范围看,中国是少有的PMI指数达到50%以上的国家之一。
自2011年下半年起,受欧债危机影响,美国经济好转低于预期,导致全球制造业萎缩。
金剑华认为:“宏观经济增长是金属消费的核心驱动因素。根据西方国家的历史数据,工业生产指数与金属消费增速相关度很高,上世纪50年代至70年代末,由于欧洲战后重建和日本崛起,金属需求保持旺盛。1978年中国改革开发后,工业迅猛发展,带动了中国金属消费的增速,从而代替西方国家成为金属消费的主要驱动力。”
近100多年来,铜金属价格变化经历了三轮牛市,分别是美国工业化时期的第一轮牛市,欧洲重建与日本工业化时期的第二轮牛市,中国及新兴国家工业化、城镇化时期的第三轮牛市。从长期看,第三轮牛市还远未结果。
产能集中度将明显提高
据统计,2011年,我国10种有色金属产量为3438万吨,同比增长9.8%,比“十一五”平均增幅低4个百分点。
中国重要矿产资源的稀缺性问题非常突出,资源自给率低,保障年限明显低于世界平均保障年限,这些导致了国内有色金属、黑色金属等行业利润水平过低。
金剑华指出,还有许多因素制约了产量扩张,譬如人力资源缺乏,许多矿区水资源不足或成本非常高,环保要求提高,勘探开发周期大大延长,比如许多矿用设备的交付期延长。因此,资源紧缺和建设周期延长制约了企业的产量扩张。

责任编辑:Leon

买车卖车 养车维修 疑难故障 学大招

扫码加群 BOSS团同行好友等你交流

|收藏本文
相关阅读

闪耀巴西!又一世界级矿企选择三一

近日,23台三一宽体矿车SKT90S和3台三一大型挖掘机SY750H成功交付巴西国家钢铁公司CSN旗[详细]2022-08-22 19:10

5G+矿业:技术补课攻破产业发展瓶颈

在以5G为代表的信息技术的加持下,智慧矿山从理念走向落地,为我国矿山行业逐步实现少人无人化作业提供了有力支撑。 2022世界5G大会即将在哈尔滨召开,中国工程院院士、中国矿业大学(北京)校长葛世荣书面回复了科技日报记者的采访,并表示,期待越来越多的科研院所、高科技公司、行业企业投身到智慧矿山5G生态圈的构建,以进一步丰富5G在智慧矿山的应用。 科技日报:矿业的安全化、无人化作业被视为5G等新兴技术最适合切入的环节,但矿业环境对设备及操作要求严苛,如何借助5G及其他ICT技术更好更快地解决这一问题? 葛世荣:矿山无人化作业是一项系统工程,也是矿山智能化的发展目标。然而,矿山作业环境十分恶劣,对设备的要求也异常严苛,智能化开采还存在感知能力不够强、装备可靠性不够高、终端计算速度不够快、信息互通性不够强、人机交互性不够好等诸多问题亟待解决。 矿山智能化应借助于5G、工业互联网、人工智能、大数据、数字孪生等新一代ICT技术,更好地实现数据泛在高速接入、装备实时控制、图像视频智能分析、灾害监测预警、机电装备故障诊断等功能,最终构建矿山产运销储用全流程透明化系统。新一代ICT技术作为矿山智能化的核心支撑技术,须以科技创新为驱动,促进ICT技术与矿业的深度融合与产业落地,实现矿山的安全化、无人化作业,最终推进矿业高质量发展。 科技日报:目前中国比较知名的煤矿企业生产过程智能化大致处于什么水平,5G已经或将扮演什么角色? 葛世荣:截至2022年4月,我国有近400座煤矿开展了智能化建设,已建成煤矿智能化采掘工作面813个,其中采煤工作面477个,掘进工作面336个,智能化技术在煤矿减人增安提效方面作出了重要贡献。目前的初级智能化采煤工作面基于5G通信和边缘计算技术,实现了工作面全景高清视频监控、基于视频AI分析的液压支架状态识别以及人员“三违”行为识别等智能化应用,已达到“一键启停、无人操作、有人巡视、远程干预”的智能化建设目标。 在露天矿无人驾驶方面,国家能源集团联合中国矿业大学(北京)、航天重工、中科院自动化研究所等国内矿山无人驾驶领域主要科研院所和企业,共同研发露天矿机器人化自主运输装卸系统,将在露天矿无人驾驶、装卸协同、群体调度、安全保障技术等方面持续突破,推动无人驾驶技术在露天矿更深更广的应用。 当前,煤矿行业正在广泛开展“5G下矿井”工程应用,神东上湾煤矿、山西新元煤矿、陕煤小保当和曹家滩煤矿等数十个煤矿已率先建成基于5G的矿山移动通信专网,国家能源集团、中煤集团等大型煤矿企业所属的数十处矿山也正在开展5G网络建设。基于5G网络构建的煤矿工业互联网是煤矿智能化系统的神经网络,将会使得数据接入更便捷、数据传输更高速、决策控制更加及时可靠,有力促进煤矿智能化水平的整体提升。 科技日报:您曾提出“利用数字孪生搭建智能化新平台”,模拟实际采煤。这样的平台建设有哪些障碍?哪些环节会用到5G/6G技术? 葛世荣:数字孪生是近年来快速发展的工业数字化技术,2020年我们率先提出了煤矿数字孪生概念,系统阐述了数字孪生的内涵,提出了融合5G通信技术、物联网技术和仿生智能技术的数字孪生智采工作面10项关键技术。 目前煤矿数字孪生系统还停留在顶层规划和系统架构设计层面,还存在众多理论和技术问题需要突破,例如煤矿地质精细化模型与多物理场仿真引擎等问题。5G/6G技术也将会在煤矿数字孪生系统中发挥作用,例如在孪生体与实体系统的虚实交互方面,数字孪生系统会产生大量的双向交互数据,对数据传输的带宽和时延有很高的要求,这正是5G/6G通信技术的优势。 科技日报:我国煤炭绿色开采的最大难题是什么?机器人能在多大程度上发挥作用? 葛世荣:我国煤炭绿色开采的重要难题是如何实现煤炭开采的低损化和低碳化。一方面要推广应用低损化开采、矿区土地复垦与生态治理等技术。另一方面要降低煤炭开发利用过程的碳排放、推广二氧化碳捕集与封存技术,严格控制开采过程的甲烷排放量。 煤矿机器人是实现煤矿智能化的主要载体,主要还是在减人增安提效方面发挥作用。近年来,煤矿机器人的研发和应用取得了长足的进步,采煤、掘进机器人群已成为智能采煤和智能掘进工作面的主要装备。巡检、安控、运输、辅助作业等煤矿机器人也得到了大量应用,未来,将会有越来越多的危重作业岗位被机器人所替代。 (本文来源:科技日报)[详细]2022-08-08 11:33

全球50大矿企第二季度排名公布,10家中国矿企上榜

在经历“残酷”的第二季度之后,由于金属价格的暴跌和整个行业的不确定性,全球50大矿业公司的投资资金正[详细]2022-07-18 18:43

全球矿企50强市值逼近1.4万亿美元!8家中国企业上榜!

全球矿企50强市值逼近1.4万亿美元!8家中国企业上榜!据Mining.com网站统计,2021年第[详细]2022-01-21 10:03

全球矿企市值20强:紫金矿业、赣锋锂业入围

矿业公司逐渐从新冠肺炎疫情的阴影中走出,且财务和运营状况良好。随着经济复苏,这些公司的前景更加光明。[详细]2021-08-11 10:04

+加载更多新闻
热点专题 更多>>
河北鹏远:坚定道路自信

河北鹏远:坚定道路自信

在工程机械行业的广阔天地里,刘悦以其对事业的无限热爱和坚定信念,带领河...详情
海伦哲高空作业车体验

海伦哲高空作业车体验

在时光的长河中,总有一些瞬间,如同星辰般璀璨,照...详情
卡特彼勒用服务提升价值

卡特彼勒用服务提升价值

【第一工程机械网 原创】彼得·德鲁...详情
徐工首席服务专家:程帅

徐工首席服务专家:程帅

【第一工程机械 原创】太行层峦叠嶂,气势磅礴,汾...详情
专访协会租赁分会秘书长

专访协会租赁分会秘书长

2024年已经过半,面对市场的不确定和竞争的白热...详情
投稿邮箱:news@d1cm.com
服务热线:400-6789-326

CopyRight © 2000- d1cm.com, All Rights Reserved 第一工程机械网 版权所有

京ICP备10026412号-15 京ICP证060286号  京公网安备11010502049281号 网络视听许可证0113658号 广播电视制作许可证

客服电话:400-6789-326 新机业务按 1,二手业务按 2,商务合作按 3

关于我们 | 本网动态 | 会员服务 | 广告服务及报价 | 商务合作 | 招聘英才 | 法律声明 | 网站地图 | 联系我们