工程机械：估值合理业绩确定性强 荐5股

上周渤海机械行业在总理讲话的激励下呈现出典型的政策推动特征，在“加快推进重点领域和关键环节的改革，在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，以提振投资者信心”的刺激下，“铁路设备”和“工程机械”板块在业绩承压、估值长期处于低位的背景下展现出板块特有的高弹性，分别以4.30%和3.92%的涨幅领涨行业，而中期业绩表现优于行业平均水平的“轻工机械”板块亦取得了0.94%的涨幅；而与之对应的是，随着中报业绩预告的发布，业绩低于市场预期的“制冷空压设备”和“机床工具”板块则分别以3.04%和2.98%的跌幅在行业内排名垫底。

从个股的涨跌幅来看，尽管短期内政策及市场预期的影响使得行业呈现出一定的板块性投资机会，但我们维持之前的观点，认为随着中报披露日期的临近，中期业绩将有望取而代之成为近期个股收益水平的决定性要素。我们认为机械行业目前尚不具备趋势性投资机会，维持对行业的中性投资评级。

在个股推荐方面，我们维持之前的判断，建议投资者仍以估值合理、业绩确定性强的绩优个股为主要投资标的，并适当关注中报披露带来的交易性投资机会，维持对三一重工、中联重科、郑煤机、林州重机、长荣股份的推荐评级。（渤海证券 杜朴）