农机受益政策春风 工程机械发力海外并购
投资观点:农机行业受益政策春风 工程机械发力海外并购
本周为春节长假后第一个交易周,股市表现较为平淡。我们认为这与上市公司年报业绩预期也有一定关系。根据我们的统计,在机械行业已公布年度业绩预测的上市公司中,有不少公司,特别是中小板和创业板公司,业绩预测低于一致预期,显示出市场需要一个挤出泡沫,修正估值的过程。
1、本周中央“一号文件”正式发布,核心围绕“农业科技”主题,以增强农产品供给保障能力。其中特别指出要扶持农业机械化的发展。我们认为,在政策的推动下,受扶持的细分农机行业将延续高速发展,可重点关注新研股份。
2、本周工程机械行业有两起重要海外并购。三一重工宣布与中信产业投资基金共同斥资3.6亿欧元收购德国普茨迈斯特(Putzmeister)100%股权。
其中,三一重工出资3.24亿欧元,占股90%。而柳工与波兰Huta Stalowa Wola公司(简称“HSW”)签署了关于该公司工程机械业务单元项目最终收购协议。
我们认为,国内工程机械巨头发展到现在,已经到了走出国门,开拓海外市场的阶段。对三一柳工这样的企业而言,收购所拓展的市场份额是十分有限的;而其真正的作用,一是在对其先进技术的吸收,二是利用其在海外市场的成熟销售网络,快速拓展国际客户。
3、本周机床行业年度数据发布。2011年全国金属切削机床的产量85.99万台,同比增长15.11%。金属成形机床的产量23.85万台,同比增长0.88%。
投资组合
本周我们首推林州重机、新研股份、北方创业、松德股份、机器人,次推中联重科、中国重工、航天电器、航空动力、开山股份。
大市值组合:中联重科、中国重工、航空动力、中国南车、上海机电
小市值组合:林州重机、新研股份、北方创业、松德股份、开山股份
责任编辑:Anny
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