AEM预测美国设备制造业将实现连续增长(图)

美国经济处于“自持性复苏”

美联储主席Ben Bernanke表示，美国经济正表现出“自持性复苏”的迹象，但是增长的速度不够快，不足以降低高失业率。除高失业率外，低通胀也是个令人关心的问题。“极低的通胀率增加了新的不良冲击将经济推向通货紧缩的风险。”Bernanke在向参议院预算委员会提交的报告中说，“就业市场正常化需要4~5年的时间。数据表明美国失业率从2010年11月的9.8%下降至12月份的9.4%，是自1998年4月以来下降幅度最大的一个月。”据悉，他的评论以及更加积极的就业数据在一定程度上导致股价的上涨。

AEM预测美国设备制造业将实现连续增长

Bernanke在报告中指出：“我们发现越来越多的证据表明，消费者支出和企业支出的自持性复苏可能在逐步确立。同时，通货膨胀很可能在一段时间内保持在‘被抑制’状态。但是持续居高不下的失业率，可能会通过阻碍家庭收入和信心从而危及经济复苏的强度和可持续性。劳工市场最多只是在‘温和’改善。”

Bernanke还表示，持续居高不下的失业率和低通货膨胀促使美联储做出决策，为推动美国经济购买了另一项价值6 000亿美元的美国国债。但资产采购计划与政府一般支出不具可比性，并警示联邦政府，巨大的预算赤字使其走上了“不可持续的财政道路”，国会也必须应对“这个对美国经济的关键威胁”。然而，Bernanke就此次计划以外是否还有进一步的购买计划并未给出任何暗示。

另外，数据显示房产销售继续恢复。据美国房地产经纪人协会称，与前一个月相比，2010年11月旧房销售增长5.6%，上月按季节性调整的年度销售量为468万套。然而，增长幅度低于分析师的期望，总体销售额与一年前相比下降27.9%。Solaris资产管理公司首席投资官Tim Ghriskey表示：“很明显，经济在持续改善并增长，但是速度较为缓慢、温和，这制约着就业增长和房地产市场的复苏”。

预计美国设备制造业将连续增长

据美国设备制造商协会的调查数据显示，截至2010年底，美国整个设备制造行业销售额同比上年增长8%，2011年预计增长14.4%，2012年预计增长14.5%，2013年预计增长13.4%。在世界其他地区，预计整个设备制造行业2010年强势增长14.4%，2011年预计增长11.4%，2012年预计增长12.0%，2013年预计增长11.2%。

通过对调查对象的调查显示，影响美国2010年设备制造业销售的几大因素有：发展处于停滞阶段的房地产市场，它是对于增长最关键的阻碍；整体经济形势；信贷供应；公路基金削减等。而拉动美国制造业发展最大的亮点是出口需求的增长。

美国设备制造商协会会长Dennis Slater表示：“尽管此次反弹受人欢迎，但是在经济衰退中我们的行业业务量下降了30%~50%。尽管情况在逐渐改善，但是要恢复到2008-2009年的水平还需要几年的时间。如果现在不在交通基础设施立法和出口推动政策方面采取行动的话，有希望的前景是很难实现的。基础设施建设投资和出口协议是能够为美国工人创造、维持就业机会，实现可持续经济复苏和设备需求长期上涨的有效方式”。Slate还说，“复苏还取决于很多因素，包括政府对公路建设等基础设施改进项目的资金支持等。政府和国会已真正致力于制定政策来保持制造业强势增长，国会最近通过的税法法案也将有助于设备制造商的恢复，但这将仅仅是一次脆弱、有限的反弹。”

近3个月美国制造业指数

2010年12月，美国季调工厂订单额为4 267.8亿美元，高于11月的4 260.5亿美元；同比增速为8.1%，低于11月的9.2%。季调后建筑开支环比增速为-2.5%，低于11月的-0.2%，连负2月。季调后私人部门建筑开支环比增速由0.7%降至-2.2%；公共部门建筑开支环比增速由-1.7%降至-2.8%。

2011年1月，美国ISM制造业PMI为60.8，高于2010年12月的58.6，为自2004年以来的高点。从分项指标来看，10个分项指标均上升，累积订单上升幅度最大，上升至58，5个月来首次位于50以上；价格指数上升至81.5，连续19个月位于50以上；新订单指数上升至67.8，连续19个月位于50以上；产出指数上升至63.5，连续20个月位于50以上；存货指数上升至52.4，连续7个月位于50以上。

图1 2008-2010年卡特彼勒代理商指数变化

全球经销商指数增长44%，各大地区增长率趋向一致。从全年数据看，1月亚太地区率先恢复增长，从5月开始北美和拉美地区实现正增长且增长率迅速提高，欧洲、非洲、中东地区下半年也进入增长通道。2010年12月，卡特彼勒经销商指数虽然比上月稍有回落但仍保持强劲增长。2011年1月27日，卡特彼勒公司公布2010年四季度和全年业绩，四季度销售增长62%，利润激增317%，拉高全年销售至426 亿美元，同比增长31%，净利润增长202%。卡特彼勒预测2011年销售额将再增长17%，达到500亿美元（不包括未完成收购的Bucyrus和MWM），每股盈利保持大幅增长45%，达到6 美元，此外Bucyrus的股东已经同意卡特彼勒对其的收购计划。

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