现金流吃紧 徐工机械香港发行不超过约5.93亿股

国内机械两大龙头三一重工将联袂赴港上市的传闻终于有了最新进展。

徐工机械公告称，于8月19日收到证监会出具的《关于核准徐工集团工程机械股份有限公司发行境外上市外资股的批复》，核准徐工机械发行不超过约5.93亿股境外上市外资股，完成本次发行后，公司可以到香港交易所主板上市。

或与三一重工同日赴港IPO

公告同时披露，完成本次发行后，转化社保基金持有的公司不超过5927万股国有股转为境外上市外资股。

公开资料显示，这是继去年12月中联重科(000157,股吧)登陆香港联交所之后，国内机械类公司再度赴港IPO。而赶在它们之前赴港IPO的中联重科，H股共募集资金约130.3亿港元。

此前，在香港国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛上，国务院副总理李克强宣布支持内地企业赴港上市并发行债券筹资，随即市场即开始传出徐工机械和三一重工将同日赴港IPO的传闻，对此，《东方早报(博客,微博)》曾致电徐工机械及三一重工，对方均对此予以确认。

事实上，徐工机械和三一重工赴港IPO已然酝酿了较长时间，徐工机械则早在1月份即发布公告称，1月3日召开的董事会已同意发行H股股樯并上市，且此次发行的H股股票不超过发行后总股本的20%。而5月份，三一重工高管也曾对外公开表示，将在年内争取实现H股IPO。

而根据汤森路透旗下IFR报道，称三一重工拟在8月25日或9月1日在港上市，而徐工机械则希望有9月1日或9月8日赴港上市，且二者极有可能在同一时间登场。

查阅三一重工在交易所的公告得知，截至目前，公司尚未披露赴港IPO的进展情况，因此，三一重工是否能和徐工机械携手IPO依旧属于未知情况。

现金饥渴急盼融资

公开资料显示，按照港交所规定，上市企业要在过去3年合计盈利不少于港币5000万元，上市时市值至少港币20亿元，而内地企业要赴港上市则需要符合净资产不低于4亿人民币、集资额不少于5000万美元且过去一年税后利润不少于6000万元人民币。

而徐工机械的半年报则显示，上半年净利润约22.29亿元，较上年同期增长61.7%，而2010年全年，归属于母公司所有者的净利润则约为29.26元，较上年同期增长68.04%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流却呈现紧张的趋势：2010年，经营活动产生的现金流量净额约4.76亿元，较上年同期下降94.59%；而2011年上半年，经营活动产生的现金流量净额则约为-9.16亿元。

而三一重工的财务报表显示情况与徐工机械相似：净利大幅上扬，但经营活动产生的现金流量净额却呈现下降趋势。

有业内人士认为，基于公司现金状况，赴港上市募集资金，不仅可以缓解现金流紧张状况，还可以趁此机会加大海外扩张步伐。

汤森路透旗下IFR报道此事件时称，三一重工计划透过出售公司股本扩大后的15%，筹资最高30亿美元；而徐工机械则寻求透过出售不超过公司股本扩大後的20%，以及15%的超额配售权，筹资15-20亿美元。同时称，美国银行美林、花旗集团、中信证券(600030,股吧)国际为三一重工的承销商。法国巴黎银行、中国国际金融、瑞士信贷、汇丰、麦格理和摩根士丹利则承办徐工机械的IPO案。

责任编辑：Amanda