铁路投资缩减背后 中铁二局半年业绩缩水

对在建项目安全大检查，对已报批但未开工拟建项目的重新评估和审定，种种迹象显示，铁路投资降速。这种降速已经在一些以铁路基建为主营业务的企业中体现出来。

18日，中铁二局公布了2011年半年财务报告，数据显示，其净利润同比下降15%，公司资产负债率已经达到了85%。不仅如此，今年上半年中铁二局新签合同额239.5亿元，较去年同期下降22.6%，受制于上半年铁道部暂停招标影响，公司铁路项目新签订单1.1亿元，同比下降九成以上。

中铁二局是隶属于央企中国中铁旗下的a股上市企业。其业务包括铁路业务施工以及各类工业、交通、民用等工程项目施工的承包、房地产、物资销售、机械租赁等。上半年，中铁二局毛利率下降1.1个百分点。其中，物资销售项目毛利率下滑的幅度最大，上半年下降了0.18个百分点至2.16%，铁路和非铁路施工业务毛利率分别下降0.2个和1.6个百分点。

分析人士称，随着铁路投资进一步收紧，中铁二局未来业务将面临更多挑战。数据显示，上半年，施工的铁路工程完成营业收入103.63亿元，占公司营业收入的38.15%；公路、工业、能源、民用等工程施工完成营业收入72.78亿元，占公司营业收入的26.79%；一旦铁路新项目开工减少，其铁路工程业务必将受到重大影响。

来自中金的分析报告称，考虑到未来铁路投资的下降，下调中铁二局2011年、2012年盈利预测11.5%和16.2%，分别至11.0亿元和12.3亿元，对应每股收益0.76元和0.84元。（作者 姜雷）