工信部提高农机准入门槛 挖金11大农机概念股

联合收割（获）机和拖拉机行业准入条件发布

工业和信息化部8月9日公布了《联合收割(获)机和拖拉机行业准入条件》。该行业准入条件明确，生产企业需取得国家行业信用等级A级以上资质，首次将企业信用等级纳入农机行业准入制度的条件之中。

该准入条件还要求：生产联合收割(获)机的企业注册资金不低于1000万元；形成的联合收割机生产能力(割幅×生产台数)不低于500米/年。生产发动机功率为18.40kW～36.68kW的拖拉机企业注册资金不低于1000万元；36.68kW～88.24kW的不低于3000万元；88.24kW以上的不低于8000万元；形成的拖拉机生产能力(额定功率×生产台数)不低于50000kW/年。

对于生产设备，准入条件要求：整机装配线联合收割(获)机不低于6车位，拖拉机不低于10车位。

同时，行业准入条件还对企业的研发能力提出要求：研发机构技术人员不少于20人，并具备相关专业大专以上学历及岗位任职资格；企业每年用于产品研发和工艺改进的费用不低于总销售额的3%。

工信部称，制定该准入条件旨在加强农机工业的行业管理，促进农机工业健康有序协调发展，更好地为农业生产和农业现代化服务。安信证券分析师张仲杰认为，新研股份作为技术领先的行业龙头将从中受益。

“双引擎”驱动农机工业 前5月产销增逾三成

内需、出口双轮驱动，我国农机工业增势强劲。

记者13日从中国农机工业协会获悉，今年1-5月，我国农机内需和出口市场全面繁荣，工业总产值和工业销售产值同比增幅在34%左右，出口指标也强劲增长。

协会数据显示，1-5月全行业共完成工业总产值1053.14亿元，比去年同期增长33.94%，工业销售产值共完成1016.23亿元，比去年同期增长34.24%，工业总产值、工业销售产值都保持了稳定增长。

在各项惠农政策，尤其是购机补贴政策的强力刺激下，今年1-5月统计的主要农机产品产量均保持不同程度的增长。市场人士指出，虽然中国农机总量快速发展，但巨大的人口基数仍使中国农机人均保有量低于世界平均水平，综合机械化水平仅约48%，未来还有较大增长空间。

东海证券分析师认为，根据《2011年农业机械购置补贴实施指导意见》，我国今年农机购置补贴为175亿元，比上年增加20亿元，按照1：3.35的历史拉动比例来算，今年将拉动农机需求760.64亿元，相当于2010年农机工业总产值2838.1亿元的26.8%。相关上市公司将从中获益。

随着世界经济形势的复苏，我国农机出口也迎来春天。

协会数据显示，1-5月农机行业进出口总额为42.37亿美元，同比增长24.98%，其中进口10.5亿美元，同比增长40.04%，出口31.87亿美元，同比增长20.71%，贸易顺差继续加大。业内人士预计，随着世界经济形势的复苏，2011年我国农机出口市场有望迎来全球金融危机后最为强劲的反弹期。

江淮动力：行业或爆发性增长

国外市场收入大幅增加。报告期内，公司加大海外新客户开拓力度，海外市场柴油机、汽油机销售额大幅增加，实现营业收入6.6亿，较去年同期同比增长100.34%，占报告期公司营业收入的51.75%。公司是率先取得通用小型汽油机行业EPA和CARB证书，首批进入美国市场的国内企业，产品在美国有不错的口碑。另外，2011底之前美国卡车反空转法将于在全美各州强制性实施，预计将为APU市场带来销量的爆发式增长。随着经济的复苏和公司海外扩展力度的增大，我们预计公司国外市场收入将维持较好的业绩增长趋势。

产品结构调整带来毛利增长预期。公司于报告期内通过配售股份的方式募集资金，募投项目为新建年产6万台非道路用节能环保型多缸柴油机项目和50万台新一代低排放通用小型汽油机及其终端产品项目，投资额共计70737.90万元。

多缸柴油机、汽油机的毛利率均高于公司现在的主要毛利来源单缸柴油机，这两类产品销售占比的提高将大大提升公司的毛利率和盈利水平。多缸柴油机项目预计将在2011年中期达到批量生产。按照多缸柴油机25%测算，公司柴油机毛利率将逐步增长到18%左右。1~6月份汽油机销售收入同比增长65.83%，收入占比由2009年的23.2%上升到33.5%。募集资金投产50万台/年汽油机项目后，汽油机合计产能将达到160万台。

缺少投资收益导致净利润大幅下降。报告期内，公司净利润同比下降78.2%，主要原因是上年同期公司出售可供出售金融资产取得较大金额的一次性投资收益，而报告期公司不存在此类收益。

盈利预测与评级。我们预计公司2010~2012年每股收益分别为0.19元、0.31元和0.41元，按照8月19日收盘价5.80元预算，对应的动态PE分别为30倍、18倍和14倍，我们暂时维持“中性”投资评级。