稳增长组合政策将出台 投资和信贷或是重点

“把稳增长放在更加重要的位置。”国务院总理温家宝在湖北考察时提出的这一基调，将体现为何种政策组合？这一问题的答案或将于近日揭晓。

一名决策咨询人士对《第一财经日报》称，高层可能于近日召开会议讨论“怎样将稳增长放到更加重要的位置”，也即讨论出台“稳增长”的政策组合。

该人士对本报称，预计将出台“有一些力度”或者“力度稍大一些”的措施，以稳定经济增长，这些措施将尤其表现在投资和信贷政策上。

本报了解到，发改委已在整理并将上报近期投资计划，包括原定下半年开工的项目也有可能提前到上半年尽快审批开工，以加快重大基建投资项目的审批速度。

国务院副总理李克强21~22日在江苏考察时说，当前要进一步健全扩大内需的长效机制，促进投资、消费、出口协调拉动，推动东部产业向中西部地区有序转移。在扩大内需中，特别是要着力抓好扶持就业、保障性住房、新医改、社会保障等重大民生工程。

不过，财政和货币政策也将发挥“稳”的作用。中国社科院财经战略研究院院长高培勇认为：“应对经济下行风险，需要财政、货币‘组合拳’共同发力。”

具体而言，财政政策要落实结构性减税，货币政策要在坚持稳健货币政策基本取向不变的前提下，进一步提高货币政策的针对性和有效性，引导货币信贷平稳适度增长，更加注重满足实体经济的需求。

“稳增长”不是“保增长”

“2008年之后推出的‘四万亿’政策，当时导致了一个问题，即因地方配套资金不足，导致地方政府融资平台债务上升。现在再加快投资项目审批，要想办法避免地方债务问题放大。”上述决策咨询人士表示，优化这一问题只能有如下路径，即加快预算内投资资金的下达划拨，适度放宽商业银行信贷规模控制，以及推动有关债券市场融资，尤其是，为了进行配合，货币政策需要在保持稳健的定位下适度微调，以满足实体经济增长的需要。

但该人士强调，当前中国经济增长的形势和就业形势，与2008年底的形势明显有别，总体上不会是“四万亿”那种大宽松。由于这一轮经济增长速度的下降是从2011年四季度就开始的，有关部门在今年两会期间就已明确，如经济增长再度出现下滑，有关宏观刺激政策“宜快不宜慢”，但也“宜小不宜大”。目前进入5月份，4月份至今经济增长形势低于理想水平，现在强调“稳增长”，在步调上已经属于“宜快不宜慢”；因此在规模上也会“宜小不宜大”。

本报在21日的报道，曾援引政策部门人士的话称，“稳增长”的政策组合将是“六会两不会”，即会加快投资项目审批；会加快推出鼓励民间投资新36条的实施细则，推动民间资本在铁路等领域的投资；会继续出台消费刺激政策；会继续维持积极财政政策，加大结构性减税、营业税改征增值税等；会维持宽松的流动性和利率环境并管理信贷总量以满足实体经济需求；会在美元强势升值背景下依市场而动，维持人民币汇率“不升值”状态以有利于外贸的稳定和增长。

“两不会”即是房地产政策调控不会总体放松，可能的小调整也将仅限于差异化政策释放一些刚性需求；总体不会出台类似“四万亿”政策，不会推动地方政府债务放大，以及不会推动银行业信贷类似2009年“十万亿”规模级的大宽松。

本报2010年12月2日的报道《明年宏观政策酝酿“稳增长”》中提出，预计2011年宏观政策将不再提及“保增长”一词，但考虑到国际经济形势的不确定性，“稳定经济增长”，或者“保持经济稳定增长”的提法将占据政策目标的重要位置。当时2010年中央经济工作会议尚未召开。此后，于2010年12月12日结束的当年度中央经济工作会议明确提及“保持经济平稳发展”。

2011年宏观政策总体紧缩，但进入四季度之后欧债危机加剧，再度主导了国际主要经济体的经济增长下滑。

上述政策咨询人士对本报强调称，从“保增长”到“稳增长”是在2010年底的政策转换，体现了“稳增长”与“保增长”的不同；目前强调“稳增长”，显然不是“保增长”。

地方投资审批加速

从地方政府的角度来看，“稳增长”政策组合中最立竿见影的是“加快投资项目审批”。

有媒体报道称，2月底以来，我国重大建设项目审批速度明显加快，部分高速公路网、机场和轨道交通项目获集中审批通过，一批重点区域、重点行业项目正逐步推出。

不过，加快项目审批此前并未得到官方证实。

“如果能加快重大基建投资项目的审批速度，对地方政府重大项目投资计划落实是利好消息。”深圳市发改委相关人士对本报表示。

2012年深圳市重大项目计划安排项目309个，总投资6987亿元，其中续建、新建项目184个，总投资4640亿元，年度计划投资660亿元；前期预备项目125个，总投资2347亿元。

其中，轨道交通三期7、9、11号线工程可行性研究报告已经通过中资公司评审，正等待国家批复。

上述人士称，1~4月深圳重大项目投资完成进度不理想，固定资产总投资同广州、北京、上海差距较大，有关部门也在紧急研究相关对策。

“轨道交通三期工程资金都准备好了，就等待国家审批，我们希望国家早点批复，实现年内动工，这是投资增长的标志，如果国家上半年不批，我们的投资计划就有可能完不成，国家有可能加快审批进度就好了。”上述人士说，地方政府还未收到“加快基建项目审批进度”的消息，但从目前的经济形势分析，加快重大基建投资项目完全有可能。

他认为，受到欧美债务危机的影响，今年经济增长形势下滑，需要重大项目投资来提升经济增长。“产业结构调整需要时日，如果经济持续下滑，产业结构调整的基础恐怕都没有了。”

所以，地方政府普遍预测中央会出台一些“稳增长”的政策组合拳，除了加快投资审批进度，还可能降低存款准备金率，甚至是降低利率。

20日，经济学家吴敬琏在深圳接受本报记者采访时也曾表示，增长方式转型是长期过程，短期内调整货币政策，降低存款准备金率仍有空间，但降低利率需谨慎。

除深圳外，上海、重庆、湖北、江苏等省市也有不少投资项目排队待批。

今年，重庆市重大项目计划出台时间不仅是直辖15年以来最早的一年，在全国31个省区市中也最早。

重庆市发改委副主任黄朝勇表示，重庆市经济增长中，投资贡献一直保持在70%左右，目前投资仍是重庆市经济工作的“牛鼻子”，而重点项目是重庆市主动调控投资的重要手段。

2012年重庆市计划实施重点项目300个，总投资13500亿元，当年计划投资2600亿元。

此外今年，上海重大工程项目建设共安排项目95个，当年计划投资1166亿元。湖北省则确定重点建设项目511个，总投资13176亿元，当年计划投资2076亿元。江苏省计划安排省重大项目220个，其中200个实施项目总投资20857.0亿元，当年计划投资4450亿元。

“前段时间我们刚开过一个会，会议透露的信息是符合条件的项目还在审批。”一名地方发改委投资处负责人日前接受本报采访时说，“但是，从最近的情况看，确实是在加快了。”