参与主导定价新机制 铁矿石“代理制”可缓行

我国在铁矿石定价金融化上大有可为

进口铁矿石代理制或许能解决“进口铁矿石双重价格”和“合理控制港口铁矿石库存”两大问题，但能否进一步使进口铁矿石价格体现“量大价优”的“中国统一价格”是一个未知数。在笔者看来，中钢协推动进口铁矿石代理制的措施可缓行，积极参与甚至主导新铁矿石定价机制，刻不容缓。实际上，我国钢铁行业在铁矿石定价金融化上大有可为，有三条可行的路径：

一是编制能反映中国供需且为各方所接受的铁矿石价格指数。目前，国际上有影响力的铁矿石价格指数有三个，即环球钢讯（SBB，钢铁指数母公司）的TSI指数、金属导报（Metal Bulletin）的MBIO指数、普氏能源资讯（Platts）的普氏指数。我国钢铁业应鼓励国内专业钢铁资讯机构发展，协助他们编制更能反映中国铁矿石供需状况的铁矿石价格指数。

有了好的指数后，我国钢铁业就可与国内金融机构共同开发指数化产品，如铁矿石掉期等。令人欣慰的是，目前我国对铁矿石金融化的研究重视程度达到了前所未有的高度。据了解，工信部正在对铁矿石谈判和钢铁市场金融化进行课题研究。工信部有关人士也表示，国外在产业和金融业结合方面迈出了脚步，中国的产业界与金融界也需要找到两者的交集，融合发展，才能促成中国钢铁市场金融化，进一步获取国际原材料市场的价格话语权。

二是积极推动在国内开展铁矿石期货交易。铁矿石因在标准化和经验等方面存在较大难题，短期在国内交易所推出相关期货品种仍有困难，但这是一个值得努力的方向。

三是尽快促成铁矿石以国内钢材期货为定价标准。在有色金属如铜矿的定价中，普遍采用期货价格扣除初炼和精炼（TC/RC）费用后来给铜精矿定价。铁矿石的定价完全可以参照这种模式进行定价。这样，只要钢厂和矿山每年谈判“加工费”就可以给铁矿石定价。这是当前最可行的一条路径，但前提必须是国内钢材期货价格能为市场参与各方所接受。这就要求，国内钢厂积极参与到钢材期货交易中来，使钢材期货价格能够反映所有市场参与主体的信息，并能体现市场的共识，从而成为大家都认可的权威价格。

考虑到目前我国钢材期货市场参与者众多，市场日趋成熟，钢厂可早参与到钢材期货交易中来。钢厂参与的越多，国内钢材期货价格就越有影响力，铁矿石以钢材期货来定价就越可行。一旦形成了成熟的铁矿石定价机制，那么进口铁矿石代理制自不必推行。我们期望，中国的钢铁行业和金融行业能够尽早参与制定或主导新的铁矿石定价机制。