山推推土机产品产销两旺 龙头地位巩固

2008/06/23 08:53慧聪网工程机械行业频道
  公司推土机产品产销两旺,龙头地位巩固。今年1-4月份,公司共销售(包括出口)推土机1700台左右,比去年同期增长达43%左右。今年1-2月份,公司在国内市场的占有率为44.4%,排名第二的河北宣工的占有率只有23.4%。
  推土机及零部件的产能扩大项目进度可能提前。前期公司实施了配股计划,募集资金全部用于两个项目:推土机整机扩产和零部件(履带底盘)扩产,原计划2009年投产、2010年达产,但根据目前的建设进度,预计可能在今年三季度投产,2009年达产。
  推土机的产品结构将得到改善。推土机的功率越高,毛利率也越高。本次公司推土机的新增产能主要为中大功率,220马力及以上的推土机的产能占总产能的比例将从原来的34%提高到53%。
  钢价快涨将影响推土机毛利率,但影响不大。公司推土机的生产成本中,有一部分为外构件(占32%左右),公司与外构件供应商分摊因钢价上涨引起的外构件上涨。另外,提价、产销量扩大、产品结构改善等因素都将削弱钢价上涨的影响。
  小松山推增长迅速。今年一季度,小松品牌挖掘机(含小松山推和小松常州,但主要是小松山推)销量为4394台,增长达85%。预计未来几年小松山推将继续保持高增长状态。
  盈利预测和投资评级。预计2008年-2010年公司能分别实现营业收入64亿元、84亿元和111亿元,分别实现EPS0.83元、1.07元和1.39元。目前对应的2008年-2010年动态市盈率分别为20倍、15倍和12倍。评级为“超强大市”。目标价为21.4元(20倍2009年EPS)。

责任编辑:Daisy

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山推工程机械股份有限公司

山推工程机械股份有限公司(简称山推股份公司)是中国生产、销售铲土运输机械、道路机械、建筑机械、工业车辆等工程机械系列产品及零部件的国家大型一类骨干企业。全球建设机械制造商50强、中国制造业500强、中国机械工业效益百强企业、山东省高新技术企业、山东省制造业信息化示范企业,山东省企业文化建设示范单位。1997年1月“山推股份”在深交所挂牌上市,入选“沪深300指数股”。山推股份荣获全国五一劳动奖状荣誉称号。山推商标系中国驰名商标。山推品牌为“机电商会推荐出口品牌”。2007年山推牌推土机荣获中国名牌产品称号。山推品牌位居中国500最具价值品牌排行榜376位。已通过ISO14001环境管理体系认证、CE认证和国家“一级”安全质量标准化企业复评。2008年荣获山东省质量管理奖,2009年被评为“山东省诚信企业”。山推股份现有6家控股子公司和3家参股子公司。拥有国家级技术中心、山东省工程技术研究中心和博士后科研工作站。公司制造能力、产品质量、研发能力处于国内领先和贴近国际先进水平。在中国推土机行业内多年保持了“销售收入、销售台量、市场占有率、出口额、利润”五个第一的优势。产品出口120多个国家和地区。目前,年产销能力达到7000台推土机、2000台路面机械、1000台混凝土机械、78000条履带总成、50000台液力变矩器、15000台变速箱、540000件工程机械“四轮”。未来3-5年,山推股份将立足工程机械行业,进一步拓宽产业链,提升品牌影响力和核心竞争力,发展壮大工程机械及其零部件,打造具有国际竞争力的工程机械制造基地,成为国际化的工程机械制造商。
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