融资租赁：让中小企业经营化被动为主动

2011年高物价、高通胀的宏观经济环境以及紧缩的货币政策，着实让不少企业意识到融资手段的匮乏。

“为适应宏观经济环境调整，在逆势中抢占市场，公司采取了多种措施缓解资金压力，融资租赁业务就是我们的筹资手段之一。”全国会计领军人才班学员、中国葛洲坝[9.40 0.86% 股吧 研报]集团机械船舶有限公司（下称“葛洲坝机械船舶”）总会计师侯华庆颇有感触地说。

厂商的获益是全方位的

2011年年初，葛洲坝机械船舶为做好豪华旅游船建造项目，与船东和某银行金融租赁公司三方达成了融资租赁业务。

具体的做法是：以旅游船为租赁标的物，银行金融租赁公司向葛洲坝机械船舶购买旅游船，然后转租给船东，银行金融租赁公司在建造期内定期向葛洲坝机械船舶支付货款，然后在租赁期内每年向船东收取一定租金，租赁期满后船舶所有权归船东。

“葛洲坝机械船舶和船东均存在资金短缺，但都看好长江豪华旅游船的前景，银行金融租赁公司为双方搭建了一个很好的商业平台，促成了交易的成功，从而也为我们开拓了业务市场。”侯华庆切实感受到了融资租赁的魅力。

侯华庆还告诉记者，融资租赁解决了公司资金短缺问题，使得公司资金链运转通畅，资源得到有效利用，资产得到盘活，生产得以顺利进行。

“同时，这也让公司技术能力、生产管理能力等综合实力得到提升。此次以融资租赁形式建造豪华旅游船是公司首次涉足旅游船领域，这将使公司的技术能力、人才队伍、管理水平等都得到锻炼提高，也为公司全方位涉足造船领域打下了坚实基础。”

既能“锦上添花”又能“雪中送炭”

融资租赁在我国发展的时间不长，但在国外却经历了相当长时间的发展，已经成为了一个成熟稳健的行业。据不完全统计，国外通过融资租赁交易的货物与设备占相关市场总量的17%，而国内目前只有3%，发展潜力巨大。

侯华庆认为，融资租赁能适应宏观经济政策的瞬息万变。在经济环境好、信贷政策宽松的环境下，融资租赁相较贷款对企业的融资是一种重要形式的补充，相对于银行贷款具有周期长、额度高、利息较低、定期还款压力小的特点，能为企业减轻资金压力，起到“锦上添花”的作用；同时，在宏观经济政策偏紧、信贷紧缩的环境下，融资租赁可以通过资产运作，为企业带来所需资金，解决企业燃眉之急，有“雪中送炭”的作用。

葛洲坝船舶机械就是通过融资租赁，解决了在信贷紧缩环境下棘手的资金问题。“我们采取的船舶融资租赁，实质上相当于超长期的抵押贷款分期付款，租赁公司收款周期长，租赁公司付款不仅参考造船进度，也取决于船东的资信状况。造船进度在我们可控范围之内，船东资信状况则由租赁公司实时掌握。”侯华庆说。

但由于受宏观经济政策、行业发展（造船业、航运业、旅游业等）大环境影响，租赁公司有足够理由更改付款条件，这可能会导致船舶公司不能掌握付款进度，在融资租赁业务中处于被动地位。

侯华庆讲述了葛洲坝船舶机械的应对之道：“与租赁公司、船东等三方共同协商，我们按照合同进度收款，租赁公司因更改条件而推迟付款的由船东按进度垫付工程款。

这一措施很好地解决了因特殊原因而收款迟滞的问题，保证了我们生产经营的顺利进行。”

让融资租赁发挥更大威力

从目前国内情况来看，融资租赁也存在亟须改善的地方。

关于融资租赁资产的涉税问题，周海平说，企业外购固定资产可以取得增值专用发票，按照增值税条例有关规定能够进项抵扣，并以此为企业减少设备购买成本，但对于融资租赁的固定资产，金融租赁公司无法开具增值税发票，这导致企业税收成本增加，削弱了融资租赁的竞争力。

另外，目前国内的融资租赁受益行业、受益群体较为单一。“租赁公司现在主要热衷于对船舶、飞机等大型交通运输工具的融资租赁，比较关注大型国企、上市公司等，这就造成了租赁业务范围的狭窄，不能健康有效发展融资租赁业务。”侯华庆告诉记者，在葛洲坝船舶机械公司，融资租赁除了船舶制造以外，还以水电站大型闸门、起重设备制造为主，但在闸门、起重设备领域的融资租赁则难以实现，而且国内众多货源充盈的中小船东和单船公司也难以满足租赁公司对财务审计制度和船舶管理经验的要求，不能获得相应的融资。

侯华庆还指出，国内融资租赁形式单一，风险控制手段有限。“目前国内的融资租赁产品以直接租赁和售后回租为主，与银行传统的抵押贷款高度相似，与传统银行信贷良性互补的预期格局相距甚远。目标客户资信评估仍然依靠银行信贷的传统评级方法，即将股东背景、财务报告和公司规模等作为主要评估指标，忽略对企业未来成长的评价，过分看重金融风险防范的地位，使得部分中小企业因此无缘借助租赁获得融资。”要使我国融资租赁业务适应经济发展需要，侯华庆建议，地方政府要加强引导，出台相关政策，以奖励或税收返回等形式给予企业资金扶持；以地方政府为主导，为区域内银租合作、保租合作搭建平台，加强银行、保险等金融机构对租赁公司支持，引入保险资金和长期的银行借款，同时积极引导辖区内企业开展融资租赁业务，鼓励他们更新设备，增加固定资产投入，提高企业效益；租赁公司、企业都应与时俱进、互惠互利，联手做好融资租赁业务，其中，租赁公司应革除传统评价体系，建立新的风险控制手段，扩大服务企业和行业范围，而企业要转变经营观念，努力尝试新的融资渠道。

“政府还应在税收政策、会计政策上设立保障融资租赁的优惠条件，如增值税发票的开具、融资租赁设备抵免所得税、设备加速折旧、加快税前扣除等，以广泛基础、多种形式创造融资租赁的优良氛围。”侯华庆最后说。