保障房建设催生工程机械股转机在第三季

据港媒报道，昨日大市见喘定，微升19点，个别板块亦见回升，受惠于今年内地保障房投资的水泥股便是一例，此外，保障房建设亦会推动工程机械的使用。大市虽然未见转势，但投资者仍可注视这两个板块，伺机分段收集。

大市转机或在第三季

不过，瑞信指出，从环球领先指标（如ISM）见顶及大市估值处于低估这两点看，今年市况与去年、以至2004年很相似，若参照该两年第2季调整的走势，今次筑底应尚未完成。而2004年及2010年在环球经济软着陆配合下，下半年股市都能升20%。虽然未知今年大市会否一如2004年、2010年般回升，但不少分析认为大市转机或在第3季。

虽然目前保本为上，但投资者仍可趁市淡时先做好功课，为未来升浪做准备，而保障房相关股或会是不俗的低吸之选，值得留意。里昂报告指出，「十二五」保障房建设量，预料会远超中央所计划，最理想的保障房覆盖率为人口的30%，要达此目标，需在2017年时有6，100万套房。

挟着保障房以及灾后重建概念，水泥股今年初不断被炒上，惟踏入5月，在外围因素影响下，股市波动，不少水泥股由今年高位回落约11.8%至21.6%不等，恒指周一大跌近500点后，昨日只微升20点，水泥股反弹跑赢大市，龙头股如海螺（00914）、中国建材（03323）升逾3%。事实上，近日水泥股虽获利回吐，但其基本面不变，内地电荒更有望令水泥价格上涨。

中金估计水泥价格走高

自今年3月起，内地水泥价格已连续11周上升，有市场人士担心水泥价格会高开低走，不过，中金预计今年水泥价格将会高开高走。

中国企业电力联合会认为，今年是自2004年以来，中国面对的最大一次电荒，保守估计今年全国供电缺口约3，000万千瓦，由于水泥行业是高用电量的行业，长江证券指出，水泥业必会面对开三停一、每周停二等不同形式的限电措施，导致水泥价格不断攀升。华泰联合证券亦指出，限电影响水泥产量，是湖南、湖北的水泥价格上涨的主因；华北地区因为没有限电，水泥价格下跌，故反映限电支持水泥价格，现时内地电荒日益扩大，水泥企业今年每股盈利预测仍有上调空间。

保障房水利带动需求大

水泥供应预计因电荒而下跌，而需求亦因保障房以及水利等而炽热，中金期待下半年，特别是第4季，保障房和水利会刺激水泥需求；另外，工信部亦公布了2011年淘汰落后产能目标，其中水泥行业目标为1.3亿吨，超出预计的1亿吨，令今年产能增长大减7成，在供不应求的情况下，水泥股值得看好。

近日水泥股估值回落，中金指出现时有关板块处于筑底阶段，待宏观经济担忧减弱后将重拾升轨，故投资者可伺机低吸，该行看好海螺。据彭博预测，海螺今年预测市盈率（PE）为12.09倍，而历史平均PE为18.47倍，折让近35%。

工程机械股在前一个升浪可说是其中一个领涨板块，亦是较早出现明显调整的板块之一，不排除在下一个升浪来临时，工程机械股会较快展现升势。