机械行业：3月份为工程机械产销两旺 荐15股

月度策略主要观点

一、行业简况

1、3月份机械行业总产值分别为1.39万亿元，同比增幅20%。一季度总产值为3.54万亿元，同比增长22%。

2、3月份机械行业进出口同比增幅分别为32%和37%。金额均达到历年来最高水平。

3、3月份固定资产投资额共计2.20万亿元，同比增幅为31%。

二、板块与个股

1、3月份为工程机械产销两旺。3月份铲运机械、挖掘机、压实机械、混凝土机械和起重机产量分别同比增长38%、44%、131%、24%和6%。电动车辆下降85%。二季度是行业传统的销售旺季，由于去年高基数的原因，预计二季度同比增速将放缓至-10%-10%左右。随着保障房建设、中西部基建投资及4万亿水利项目将在下半年陆续开工，预计下半年实际有效需求增速要好于去年同期。我们对行业时间窗口的判断：一、三季度增速较高，二、四季度相对趋缓，全年行业收入增速达20%-25%左右。

2、3月份工程机械出口和进口金额同比增幅分别为66%和34%。3月份推土机、装载机、挖掘机和工程用起重机出口分别为54%、62%、82%和2%。

2、3月份重型机械产量总体低于去年：除起重机同比增长6%和减速机同比增长7%，金属冶炼设备、金属轧制设备、矿山设备，输送设备分别下降27%、28%、11%和8%。

3、3月份普通机床和数控机床的产量分别同比增长23%和40%。我们预计机床今年行业结构性优化趋势更加明显，但业绩释放还需观察，下半年可能存在机会。

4、3月份铁路车辆购置增速：机车34%，客车-25%，货车31%。铁路设备今年重载化才刚开始，预计需求释放还不明显，今年货车增速将回落，动车组与城轨车辆将增长较快。

5、3月份炼油及化工设备产量同比大幅增加242%，环比增加574%。泵产量同比增长3%，风机产量同比下降6%。

6、重点推荐(大市值股票）：中国北车、中国南车、山推股份、中集集团、郑煤机、天地科技、中国一重。

7、重点推荐（小市值股票）：新研股份、中捷股份、亚威股份、杰瑞股份、杭氧股份、巨星科技、机器人、南风股份。