中国经济报告：2011年7月中国经济数据预测

物价：预计7月CPI同比6.3%，PPI同比7.5%

商务部食用农产品价格显示，7月前3周（7月4日至24日）粮、油、肉、禽、水产品同比继续上升，蔬菜同比明显回落：粮食同比18.5%，食用油同比11.2%，肉类同比52.3%，禽类同比13.2%，蛋类同比24.9%，蔬菜同比-9.6%，水产品同比16.9%，水果类同比约19.2%。据商务部数据推算7 月前3 周农产品价格同比增长21.0%，高于6月同比20.2%。农业部公布的7 月农产品批发价格指数（7月4日至29日）周环比分别为0.7%、-0.2%、-1.1%、-0.9%，据此推算7月农产品批发价格同比17.4%，低于6月同比19.7%。综合商务部、农业部数据，7月食用农产品同比低于6月。预计7 月CPI 食品分项同比14.0%，综合考虑月CPI在6.3%附近。二季度CPI季调环比趋势折年（4月：5.9%、5 月：6.1%、6月：5.9%）较一季度有所回升，但仍低于去年四季度水平。

7月前3周（7月4日至24日）商务部生产资料价格指数中，矿产品环比0.33%，能源环比-0.1%，黑金环比-1.1%，有色环比2.9%，化工环比0%，橡胶环比1.2%，建材环比0.1%，轻工原料环比-3%，农资类环比0.2%。

商务部公布的生产资料价格指数在7月前3周的推算环比约-0.1%、同比约16%，6月时环比为-0.2%、同比为13.9%。7月CRB 指数同比30.1%，低于6月的32.4%。综合来看，预计7月PPI同比7.5%。

工业：预计7月工业增加值同比14.3%

7月HSBC制造业PMI 预估为48.9，比6月回落1.2，产出指数由49.8回落至47.2。7月上旬粗钢日均产量195.5万吨，中旬粗钢日均产量194.99万吨，均低于6月日均粗钢产量198.03万吨，较6月上中旬均值下降0.46%。作为领先工业增加值的6月生铁、粗钢产量分别为5488.5 和5993.2万吨，季调环比趋势折年分别为-7.3%和-1.9%，自年初以来持续下滑。预计7月工业增加值同比为14.3%。

投资：预计7月固定资产投资同比25.0%，累计同比25.5%

6月真实固定资产投资、房地产开发投资环比趋势均下滑。6月固定资产投资同比25.2%，累计同比为25.6%，低于5月的累计同比25.8%。占比固定资产投资较大的行业如制造业、交运仓储及邮政、房地产业环比趋势折年在2季度均下滑。多项数据显示资金紧张情况已经影响到房地产投资：新开工项目计划总投资及商品房新开工面积环比趋势折年在5、6月持续下滑。预计7月固定资产投资同比25.0%，累计同比25.5%。

消费：预计7月零售同比17.4%

季调后真实消费品零售环比趋势折年自2010年4月的18.0%连续回落至12月6.9%，后上升至2011年4月高点13.3%后5、6月持续收窄至12.4%。预计7月零售同比为17.4%。

进出口：预计7月出口同比18.8%，进口同比22.9%

预计7月出口同比18.8%，贸易顺差约293亿美元。

货币信贷：预计7月M1同比13.0%，M2同比15.8%；新增信贷约6000亿，同比16.8%

7月4周（7月1日至7月29日）央行票据发行1270亿元，正回购2560亿元，央票到期2320亿元，正回购到期1400亿元，公开市场回笼资金约110亿。6月份央行公开市场净投放资金约4160亿，8月将有3520亿公开市场资金到期。在央行年内第三次加息后，央票发行利率保持基本稳定的状态：本月3月期、1年期、3年期央票发行利率分别维持在3.0801%、3.4982%及3.89%不变。银行间7天质押回购利率在7月最后一周（7月25-29日）维持在5%左右。预计7月M1同比13.0%，M2同比15.8%。

季调后人民币贷款环比趋势折年自2010年10月峰值25.3%后持续放缓，今年4-6月位于10.8%-11.1%区间。今年前6月累计新增信贷4.18万亿，月均新增信贷波动小于去年。由于7月集中缴纳财政存款等原因，往年7月新增贷款相对于6月均有大幅回落。综合考虑上半年信贷投放情况及全年信贷投放目标，预计7月新增人民币贷款6000亿元左右，人民币贷款同比增长16.8%。