中联重科三季度主要财务指标全面向好,拟发行港股可转债彰显未来增长信心

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10月30日晚,中联重科发布2025年三季报。报告期内,公司营业收入、净利润、经营性现金流等核心指标实现全面增长,展现出高质量稳健发展态势。公司同步公告拟在港股市场发行不超过60亿元可转债,资金将全部投入研发创新与海外体系建设,进一步支撑“相关多元”与“全球化”战略推进,提升全球竞争力,较高的转股溢价率(35%)也展示了公司对未来业绩和股价增长的信心。

前三季度,公司实现营业收入371.56亿元,同比增长8.06%;归母净利润39.20亿元,同比增长24.89%,扣非归母净利润26.44亿元,同比增长20.69%;经营活动产生的现金流量净额28.66亿元,同比增长137.31%,收现率达102.59%。

单三季度,公司经营发展全面加速,业绩拐点效应明显,单季实现营业收入123.01亿元,同比增长24.88%。其中境内收入48.02亿元,同比增长12.87%;境外收入74.99亿元,同比增长34.01%,迎来境内外共振向上局面。归母净利润11.56亿元,同比增长35.80%,扣非归母净利润7.18亿元,同比增长1.12%。在还原汇兑损失1.94亿元后,归母净利润和扣非归母净利润分别增长68.88%和37.71%;经营活动产生的现金流量净额11.14亿元,同比增长190.78%,收现率达110.84%,主要指标全面提升。

01

海外业绩持续增长

内销拐点加速向上

期内,中联重科持续深化“端对端、数字化、本土化”战略布局,海外市场提升成效显著。前三季度境外收入达213.13亿元,占总营收57.36%,同比提升6.05个百分点,同比增长20.80%,单三季度增速进一步提升至34.01%。公司海外制造基地实现全品类产品覆盖,并持续加密拓展欧洲、非洲、拉美、东南亚等市场网点,德国二期、匈牙利工厂建设加速,欧洲本地化供应链体系初步成型。

国内市场方面,复苏态势已从挖掘机传导至起重机、混凝土机械等传统优势板块。公司履带吊市占率稳居行业第一,超大吨位全地面起重机等高附加值产品供不应求。混凝土机械受益处于电动化政策推动,存量设备电动化替代更新提速。行业预计未来三年搅拌车市场需求总量约8万台,电动搅拌车渗透率有望升至90%,长期市场空间广阔。

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02

新兴产业蓬勃发展

造就第二增长曲线

土方机械、矿山机械、农业机械、高空作业机械等新兴产业持续蓬勃发展。以矿山机械为例,公司聚焦“大型化、绿色化、智能化”方向,实现了市场、产品、技术全面突破。百吨级矿挖国内市占率第一;超高端产品矩阵不断完善,覆盖200吨300吨和400吨等;具备纯电、混动、拖电三位一体的成套新能源动力方案,满足不同规模、不同需求绿色矿山要求;欧盟CE认证、满足欧五排放的混动机型陆续推出,海外产品更为丰富;智慧矿山解决方案已具备“车—路—平台—云”全栈交付能力。

2019-2024年,土方机械营收增长8.6倍,农机营收增长近2倍,高空作业机械从零起步并四年翻番,矿山机械自2021年以来营收增长8.91倍,公司多元化布局成效显著。

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03

未来产业蓄势待发

描绘第三增长曲线

依托在工业互联网、人工智能、物联网、机器人等领域的技术积累,中联重科自2024年起布局具身智能人形机器人产业,目前已具备软硬件一体化全栈自研能力,推出多款自主研发样机,发布了“云谷具身智能大模型”和工具链。机器人关键零部件如行星关节模组、摆线关节模组、减速器、控制器、电机等均为自主研发,并建有上百工位的人形机器人训练场,数十台人形机器人已进入工厂作业。

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此外,公司拥有一个国家最高等级A级、国际T3+级超算中心,现有GPU算力达59P,支持1000个机柜、1万个服务器和混合云算力弹性扩展,为相关产业发展提供坚实底座。

湖南省国资委近期发布人形机器人产业扶持政策,目标到2030年培育营收超30亿元、市值超300亿元的机器人本体龙头企业。公司作为具备政策、本体、零部件、大模型、场景、数据及算力等多位一体的优势主机厂,有望持续受益,加速培育形成“第三增长曲线”。

04

拟发行港股可转债

传递未来增长信心

相关公告显示,中联重科拟在港股发行不超过60亿元可转债,募集资金全部用于持续强化研发创新及海外市场体系建设,支撑公司“相关多元”和“全球化”战略持续推进,助推公司从“周期型”向“价值成长型”转型,提升全球竞争力。

此次拟发行的港股可转债除了对公司业务形成有力支撑外,也有助于公司进一步用好境外资本市场平台,是升级公司资本战略的重要举措。据了解,相比折价增发股票,H股可转债采用溢价发行,同时因转股周期的存在,可有效保护现有股东利益,较高的转股溢价率(35%)也展示了公司对未来发展的信心。同时,60亿规模H股可转债如在后续全部转股,公司H股股本和流动性都会显著提升,其效果相当于公司做了“二次港股IPO”,H股股本占比的提升将使得公司国际投资者占比提升,提升国际资本形象,与公司海外业务占比日益提升相呼应和匹配,进一步支持公司全球化战略。此外,通过条款设计,中联重科本次H股可转债的利息预计将显著低于公司境外信贷融资成本,能够降低财务费用支出,有助于提升股东整体回报。

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责任编辑:D1CM 文章来源:中联重科

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中联重科股份有限公司

中联重工科技发展股份有限公司创建于1992年,2000年10月在深交所上市(简称“中联重科”,股票代码000157),是中国工程机械装备制造领军企业,全国首批创新型企业之一。主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国家重点基础设施建设工程所需重大高新技术装备的研发制造。公司注册资本19.71亿元,员工20000多人。2009年,中联重科下属各经营单元实现产值337亿元,利税超过42.52亿元。中联重科秉承“至诚无息博厚悠远”的企业文化理念,内源式发展与外延式发展并重。目前,生产经营基地分布于中国湖南、上海、陕西、广东以及意大利米兰等地,已形成中联科技园、麓谷工业园、泉塘工业园、常德灌溪工业园、望城工业园、益阳沅江工业园、上海工业园、陕西渭南工业园、意大利CIFA工业园等产业园区,总面积近300万平方米。拥有国际一流的超大型钢结构厂房、现代化的加工设备和自动化生产线,拥有覆盖全国、延伸海外的完备销售网络,强大服务体系。公司质量、环境和职业健康安全一体化管理体系获得德国莱茵TÜV认证,在国内建筑机械行业率先按照欧盟标准推行产品CE认证,并获得俄罗斯GOST认证、韩国安全认证。中联重科继承了国家建设部长沙建设机械研究院的技术优势,建有国家级技术中心,是中国工程机械协会8个专业分会会长及秘书长单位,混凝土机械标准化分技术委员会秘书处单位。先后完成重大科研课题670多项,负责制(修)订国家行业标准300多项,目前是187项有效标准的制、修订归口单位,行业技术覆盖率75%以上。中联重科先后完成了90多项国家“九五”、“十五”、“863”等国家重大装备开发、科技攻关课题和专项,被科技部确定为“十一五”三项国家科技支撑计划的承担单位。是国际标准化组织ISO投票P成员单位(ParticipatingMember),每年销售收入的50%来自于新产品开发。中联重科自成立以来年均增长速度超过60%,目前生产具有完全自主知识产权的13大类别、28个系列,450多个品种的主导产品,是全球产品链最齐备的工程机械企业。其中,2008年收购意大利CIFA公司后,混凝土机械产品市场占有率跃居全球第一。塔式起重机年产量2000台、环卫机械产量3000台,市场占有率均居国内第一。汽车起重机年产5000台以上,市场占有率国内第二位。中英文商标——“中联”与“ZOOMLION”均获认定为“中国驰名商标”,多个系列产品获中国免检产品、中国名牌产品称号。畅销包含港澳地区的国内市场,并远销海外,深受用户青睐。2009年中联重科在全球工程机械行业排名第10位;在中国机械工业100强排名第六位。全国工程机械行业利润排名第一位,上海、深圳上市公司综合绩效排名前列;进入“中国企业500强”,“中国机械工业50强”;连续多年被评为“最具成长性”企业、最具影响力企业、全国用户满意企业;被评为中国机械工业现代化管理进步示范企业;获得全国五一劳动奖状、中国自主创新能力十强、中国最具影响力品牌、中华慈善事业突出贡献奖、全国抗震救灾英雄集体等奖项和荣誉。全球经济一体化的趋势下,中联重科以产品系列分类,形成混凝土机械、工程起重机械、城市环卫机械、建筑起重机械、路面施工养护机械、基础施工机械、土方机械、专用车辆、液压元器件、工程机械薄板覆盖件、消防设备、专用车桥等多个专业分、子公司,打造一个国际化工程机械产业集群,朝着年销售收入千亿目标进军!
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