铁矿石期价连续两日下跌 后期需关注钢材走势

长假期间连续被市场情绪影响的铁矿石期价，在近两日迎来了回调走势，国内盘面更是在本周655元/吨的高点回落至目前的624元/吨低位。分析人士指出，巴西矿难事件已经被市场过度解读，此前铁矿石期价的大涨更多是被交易情绪所影响。从整体供需格局来看，即便矿区停产所导致的缺口，并不会影响整体进口情况，一旦国际铁矿石价格维持在80美元上方，其他主产区一定会弥补产量；长期来看，铁矿石期价难有维持上涨格局的可能。

主力合约1905跌幅超3%

《证券日报》记者从近日盘面观察发现，自本周一大商所铁矿石期价迎来涨停板后，周二和周三两日延续了回调格局，整体从高位回落，主力合约1905更是在655元/吨的高点回落至615低点；截止昨日收盘，期价盘终报收于624元/吨，下跌21点，全天跌幅高达3.26%。

事实上，多位分析人士对长假期间铁矿石价格走高的可能性存在不同看法。有分析人士指出，虽然巴西矿难事件在短期对铁矿石的产量产生一定的缺口，但从整体供需格局来看，并不会产生较大影响，且国际铁矿石价格一旦长期维持在80美元上方，矿难所造成的供需缺口肯定会被其他主产区所弥补。

根据中国钢铁工业协会最新报告显示，巴西淡水河谷矿难事件对供应量影响有限，市场不宜过度解读。数据显示，2018年中国共进口铁矿石10.64亿吨，比前一年减少1022万吨，其中从巴西进口铁矿石2.05亿吨，占中国总进口量的20%左右，比前一年下降1300万吨，据多个国际机构预测，矿难事件影响淡水河谷铁矿石年产量在4000万吨至6000万吨，仅占中国年进口量的5%左右。巴西淡水河谷减少的产量以及高硅矿等品种可能被其他国家和地区进口矿弥补。

“近两日铁矿石期价下行，说明矿难导致的情绪面看涨在消退，市场回归到基本面主导走势。”广发期货黑色研究员周敏波表示，短期内巴西矿难拉涨铁矿石价格，导致吨钢利润下降，在钢材终端需求还不明朗背景下，钢厂按需采购，短期铁矿石价格进一步上涨动力存在，但需要关注钢材终端需求情况。

国投安信期货黑色分析师张贺佳表示，钢材仍为后期行情“领头羊”，钢厂利润影响钢厂补库节奏。铁矿石期现货价格已经大幅攀升至近年高位，VALE溃坝事件影响和市场情绪已经有所体现，后期行情是否继续向上亦或走弱，需要关注“领头羊”成材在内的黑色系整体氛围的共振影响。

供需缺口或将被弥补

有分析人士指出，部分受影响的项目整改后可能重新复产，届时可能对远月合约造成更多反向冲击；且如相关机构年报中分析，如果铁矿石价格长期维持80美元以上高位，则之前减产、停产的非主流矿山将有动力进行复产，全球矿山富裕产能有能力弥补VALE溃坝事故影响的铁矿石产量缺口，届时铁矿石将可能重新回到受压趋弱，考虑铁矿石长期仍处于过剩格局，市场对于远月合约看法更加谨慎。

南京钢铁股份有限公司证券部投资室主任蔡拥政表示，市场过度解读了巴西矿难，当下的铁矿石价格已经处于高位了，80美元上方的铁矿石价格不能持续。仅仅从钢厂角度来看，节前大范围的冬储补库已经结束，市场大规模买矿的热情不高，而且下游需求根据往年惯例，要等到3月中下旬才能启动，因此短期内钢厂库存会进一步上升，这将推动钢厂在进口铁矿石上比较谨慎。

“80美元带来的超额利润对铁矿石生产企业来说有足够的产能扩张吸引力，之前减产、停产的非主流矿山也有动力复产。”蔡拥政说，从全球来看，全球矿山富余产能有能力弥补VALE溃坝事故影响的铁矿石产量缺口。另外，中国还有大量的废钢可以利用，可以抵消高价位的影响。

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