2017年全球工程机械行业运行概况分析及预测

（四）巴西

受经济衰退、政局动荡、矿业低迷、通胀高企、本币贬值等因素叠加影响，2016年巴西工程机械市场规模同比下降0.7%至160.7亿美元，连续三年呈负增长态势。预计2017年巴西市场低迷态仍难以扭转，市场规模160.9亿美元，同比增幅仅为0.1%。

图表5  2013-2022年巴西工程机械市场规模及趋势预测（单位：百万美元）

近期来看，巴西通胀回落和雷亚尔企稳对该国工程机械市场的需求回升均起到直接的支持作用，但美联储加息会使资本外流加剧，美元升值会使大宗商品价格再次走低，巴西、阿根廷等存在较高外债或过于依赖大宗商品出口的国家经济仍可能持续低迷。

下游方面，受国际大宗商品市场低迷特别是矿业持续不振的影响，近年来巴西采矿及采石业工业生产指数增速持续下滑，2017年该领域或将随国际市场小幅改善，但对全局拉动有限。巴西建筑业本身也面临着发展难题，诸如投资者信心下降、房地产开发不足、新工程投标参与人数减少、奥运会后建筑工人失业安置等等。巴西最大建筑公司奥德布雷希特公司也在巴西大型反腐“洗车行动”中被揭发。另外，经济危机致巴西财政赤字创新高，2016年巴西政府财政缺口为1997年以来最高值，且连续三年出现赤字，也将对行业复苏产生制约。

（五）印度

2015年以来，受经济增势强劲、改革措施刺激以及国内需求持续增长等因素拉动，印度国内环境改善，工程机械市场规模持续增长。2016年印度工程机械市场规模同比增长1.4%至78.1亿美元，预计2017年将继续同比增长2.3%至79.8亿美元。同俄罗斯、巴西等新兴市场相比，印度市场体量不大，低基数红利仍将发挥作用，印度工程机械市场增长潜力也将加速释放，预计2018-2022年该市场规模的年均增速将达到4.2%。

图表6  2010-2016年印度工程机械市场规模及趋势预测（单位：百万美元）

我国工程机械行业出口概况分析及前景展望

（一）行业对海外重点市场出口情况

受全球经济缓慢复苏、新兴市场经济减速、大宗商品价格低迷等因素影响，海外工程机械市场需求持续低迷，2013年以来我国工程机械行业出口持续负增长，2016年出口总额120.1亿美元，同比下降7.9%，降幅较上年的4.0%进一步扩大。尽管欧洲、大洋洲增速反弹，但行业对亚洲、北美、非洲、拉美等重点区域市场出口下滑是2016年出口增速进一步下滑的主因。

图表7  2012-2016年中国工程机械行业出口总额及同比增长趋势（单位：亿美元）

具体来看，美国方面，尽管降幅不大但2016年是行业对美国出口连续第二年负增长，因市场结构特点以及产品竞争力等因素，目前我国工程机械行业还难以在强手如林的欧美特别是北美市场切实地分享到市场份额增加带来的福利。澳大利亚方面，有赖于铁矿石、煤炭等矿业出口的强劲反弹和房地产业的活跃表现，刺激2016年行业对澳出口实现反弹，预计温和复苏态势延续到2017年。此外，澳大利亚的液化天然气出口也有望在2017年取得历史性突破，天然气开采量将持续增加，也将成为行业一大利好因素。

印度市场方面，在经济走势强劲及建筑业、制造业日趋活跃背景下，印度工程机械市场需求快速增长，从2016年来看我国企业对印度市场开拓战果较为可观，行业出口增速大幅上扬，但也应注意，从“印度制造”伴生的贸易保护主义问题也将长期存在，首当其冲受害者就是整机产品；即便是尚未波及或影响不严重，但从印度本土的低价竞争特点来看，全进口产品难以获得长久的持续增长机会，因此我们认为，印度市场的活跃表现有望延续到2017年并继续成为拉动我国工程机械行业出口增长的主力，但这种增长或随着以上分析的因素以及基数不断的积累而逐渐面临放缓压力

俄罗斯市场方面，2016年是该行业对俄出口自2012年以来连续第四年负增长，随着俄经济逐渐企稳并渐露恢复态势，2016年我国工程机械行业对俄出口降幅也收窄至个位数，通胀下行、卢布汇率企稳回升成为两大积极因素。但另一方面，基于国际权威机构预测，2017年俄经济仍处于缓慢恢复期，从建筑业、矿业等下游表现来看，还没有明确的回温迹象，由此预计，2017年行业对俄罗斯出口仍将可能出现小幅下降。

东盟市场方面，体量上马来西亚是东盟最重要的市场。2016年行业对马来西亚出口结束了自2012年以来的高速增长态势且同比降幅高达12.8%。根据我们的研究结果显示，早在2016年一季度，我国工程机械行业对马来西亚出口同比降幅就高达30.3%，而2016年前四个月行业报损率也大幅升至2010年以来最高点且远高于全球水平，当时我们对行业对马全年出口增速也做出了放缓的预期。迄今来看，马国经济及房地产业增长放缓、财政承压，特别是本币承压、税负加重等因素叠加下，2017年工程机械进口需求仍将增长乏力，进而可能导致我国工程机械行业对该国出口增长继续不振。（具体请详见预警信息：《2016Q1我国工程机械行对马出口大幅下滑，或将引发信用风险上升》（2016年5月））。

印尼市场方面，近年来在投资和消费增长不景气的背景下，印尼工程机械市场需求持续疲弱，印尼盾贬值的问题也从2013年困扰印尼进口至今。2017年随着大宗商品市场行业的改善，印尼经济有望依托出口而获得更多支撑，作为大型新兴经济体中增速最快的国家之一，长期前景可期。因此，我们预计2017年工程机械行业对印尼出口或将出现低位反弹。但另一方面，2017年印尼确实也仍面临不少内外部挑战，外部主要有：美国新政府政策不确定性、全球金融环境趋紧、中国经济增速放缓的溢出效应以及大宗商品价格稳定性等；内部主要有：税收收入不足、国内利率高企、金融空间被压缩等方面。

图表8  2012-2016年行业对部分重点海外市场出口增速情况

其他东盟重点市场方面，2016年行业对越南、菲律宾出口仍保持增长并呈现放缓趋势，但基于越南仍处于制造业快速发展期，具备旺盛的建设需求，加之其本国相关产业的缺失，对进口工程机械的依赖度高；菲律宾也寄希望于完善基础设施刺激经济，中菲关系改善也为双方贸易往来提供了便利的基础；因此这两个市场2017年进口需求或将延续温和增长态势。

责任编辑：Yaodl