2016年前三季度工程机械产品进出口贸易情况分析

据协会根据海关数据整理,2016年1月至9月我国工程机械进出口贸易额为150.54亿美元,同比下降12.6%。其中进口金额25.6亿美元,同比下降3.71%;出口金额124.94亿美元,同比下降14.2%,贸易顺差99.34亿美元,同比缩小19.64亿美元。

2016年前三季度工程机械产品进出口贸易情况分析

2016年前三季度工程机械产品进出口贸易情况分析

2016年9月进口额4.30亿美元,同比增长72.9%;出口额13.51亿美元,同比下降18.6%。

一、工程机械产品出口降幅保持较高水准

2016年1-9月,除3月、8月份外,其余各月均以两位数幅度下降,各月出口额除8月份外均在15亿美元以下,与2015年上半年除3月份为13.8亿美元外均在15亿美元以上行成对照。

分季度看,一季度出口39.68亿美元,同比下降15.0%二季度出口42.6亿美元,同比下降16.6%;三季度出口42.66亿美元,同比下降10.7%。

二、九月份大幅增长,进口逐步见底趋稳

今年前三季度,前四个月进口同比下降,后三个月进口额出现小幅回升,八月又见下降,九月则出现大幅增长,单月进口额超过4亿美元,累计降幅收窄到个位数,前三季度总体下降仅3.71%,为近两年各月止累计进口额同比中最高水平。

分季度看,一季度进口7.24亿美元,同比下降23.4%二季度进口8.85亿美元,同比下降4.06%三季度进口额9.51亿美元,同比增长20.3%。

2013至2016年各月出口额与进口额

2013至2016年各月出口额与进口额

三、主要大类产品出口下降,部分高技术产品出口增长

主要大类产品中,按出口数量统计:挖掘机压路机摊铺机叉车、混凝土机械、隧道掘进机、电梯及扶梯出口数量增长,装载机推土机、其他路面机械、工程起重机及建筑起重机、凿岩机械和风动工具、非公路自卸车同比下降。按出口金额统计:只有叉车和隧道掘进机增长,其余大类产品出口额均下降。叉车中,电动叉车出口量值分别增长28.5%和16%,内燃叉车出口量值同比分别为12.3%和-5.67%。电动叉车和隧道掘进机等高技术产品出口形势较好。

2016年前三季度主要大类工程机械出口情况

2016年前三季度主要大类工程机械出口情况

今年上半年,工程机械零部件出口29.23亿美元,同比下降13.1%,占出口总额的35.5%。

出口整机53.04亿美元,同比下降17.3%,占进口总额的64.5%。装载机、非公路自卸车、其他汽车起重机、电梯及扶梯为同比下降金额较大的产品。

履带挖掘机出口额下10.5%,而进口额增长18.4%,进口中从履带挖掘机最大进口国日本进口额增加近九千万美元,增长30.6%。

前三季度上述大类产品进口额增长的主要产品包括挖掘机(增长19.4%)、摊铺机(增长52.8%)、其他路面机械(增长21.1%)、电梯及扶梯(增长29.6%)等。

其他进口额下降较多的产品主要有履带起重机(-90.4%)、随车起重机(-76%)、塔式起重机(71.7%)、隧道掘进机(-55.9%)、非公路自卸车(-48.3%)等。

2016年1-9月工程机械产品进出口分类汇总表

2016年1-9月工程机械产品进出口分类汇总表

四、区域市场格局出现变化,部分亚洲国家市场需求增长

各主要区域经济体中,对欧盟、韩国、印度出口分别增长4.73%、7.98%、12.7%。对美国、香港、日本、东盟、俄罗斯和非洲拉美出口分别下降10.2%、44.9%、11.2%、12.3%、10.8%、27%。对欧盟的出口额超过美国,成为我国工程机械产品出口仅次于东盟、非洲拉美的第三大市场。同时出口东盟超过出口非洲拉美,成为我国工程机械第一大市场。

2016年前三季度工程机械出口全球区域市场分布

2016年前三季度工程机械出口全球区域市场分布

2016年前三季度工程机械进口全球区域市场分布

2016年前三季度工程机械进口全球区域市场分布

而进口来源则主要在欧盟(占46.5%)、日本(占27.2%)、美国(占9.57%)、韩国(占8.15%)。受从日本进口挖掘机大幅度增长影响,从日本进口工程机械总额增长15.6%,从欧盟进口额增长2.81%,从俄罗斯进口也有明显增长。

五、非洲地区出口下降较多,欧洲地区出口平稳

出口方面,欧洲市场比重增长2.25个百分点,非洲、南美洲市场比重分别下降1.73和1.38个百分点,其余市场变动不大。

进口方面,由非洲进口增长0.74%,亚洲进口下降2.15%,其余地区进口额均有较大降幅。

2016年前三季度我国工程机械各大洲出口分布

2016年前三季度我国工程机械各大洲出口分布

2016年前三季度我国工程机械各大洲进口分布

2016年前三季度我国工程机械各大洲进口分布

责任编辑:Keyi

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徐工机械:定增加码助力产业升级 增持评级

事件: 2017年1月26日,公司发布2016年年度业绩预告,归属于上市公司股东的净利润为1.80-2.40亿元,上年同期为5667万元,同比上升217.63%-323.50%。2016年公司归母净利润同比上升的主要原因系公司期间费用同比下降,其中汇率波动产生正收益。 投资要点: 起重机行业景气持续复苏,公司营收迎来改善。受我国基建投资稳健增长、全国商品房市场回暖及PPP项目投资有所增加以及行业二手机市场逐步出清带来的增量需求,2016年9月以来我国工程机械行业景气呈现复苏态势。以起重机为例,2016年12月我国汽车起重机销量为846台,同比增长70.61%,公司起重机销量同比增速自2016年8月回正后持续提高,2016年12月销量为546台,同比增长80.20%,市占率高达64.54%。我们认为公司作为国内工程机械龙头企业,有望充分受益于此轮行业景气复苏,收入端将迎来显著改善。 力夯风控+降本挖潜,公司盈利能力不断提升。公司于2016年年初将压降应收账款列为“一号工程”,通过建立应收账款责任终身制度、将应收账款列为一把手首要考核指标、重新分类计提应收账款等方式对应收账款进行清理和控制。截至2016年第三季度,公司应收账款规模较上年同期降低50.24亿元,经营性现金流量净额为15.79亿元,较上年同期提升13.37亿元。此外,公司着力推进降本挖潜工程,盈利能力不断提高。2016年前三季度公司销售费用同比下降10.33%,且受巴西雷亚尔波动的影响形成汇兑收益,同期财务费用同比下降86.63%。 定增加码助力公司产业升级。公司于2016年12月13日发布定增预案,拟以3.13元/股的价格向上海华信国际集团工业装备有限公司等4名特定对象募集51.56亿元,用于投资公司高端装备智能化制造项目、环境产业项目、工程机械升级及国际化项目、徐工机械工业于联网化提升项目和增资徐工集团财务有限公司,目前定增已获江苏省国资委批复,尚待中国证监会审核。我们认为此次定增有助于进一步优化和丰富公司的主营业务结构,完善公司全产业链的产品体系,提升公司在高端装备智能制造、环境产业、国际化市场等领域的竞争力。 首次覆盖,给予“增持”评级:基于审慎性原则,暂不考虑定增对公司业绩的影响,预计2016-2018年公司净利润分别为236百万元、342百万元、472百万元,对应EPS分别为0.03元/股、0.05元/股、0.07元/股,按照2月10日收盘价3.80元计算,对应PE分别为113、78、56倍。我们看好汽车起重机行业未来销售数据高速成长的可持续性,认为公司将成为其中最受益标的,给予公司“增持”评级。 风险提示:工程机械行业景气度出现下滑;公司工程机械产品销售不达预期;定增行政审批不通过的风险。[详细]2017-02-15 09:53

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