柳工：龙头保持稳定增长 进入快速成长期

柳工000528: 5年计划1720亿销售额。龙头保持稳定增长,布局欧美市场,进入快速成长期。股价被低估,关注。

柳工（000528）:

(1)根据规划，到2015年，我国工程机械行业的销售收入将达到9000亿元。今年工程机械行业销售收入将达4000亿元。11月24日盘后信息显示，机构成为工程机械板块大涨的绝对主导。四家机构席位合计买入4.98亿元柳工，占当日成交额的三分之一。

(2) 工程机械行业黄金期仍在，挖掘机是大亮点。据中国社科院报告，中国目前的城镇化率为46.6%，中国城镇化进程仍将处于一个快速推进的时期。到2015年城镇化率达到52%左右。特别是中西部地区城镇化率的提高仍有较大空间。工程机械整个行业持乐观态度，目前市场占有率还有很大提升空间。

(3) 公司装载机稳定增长，挖掘机将快速增长。公司作为龙头有望保持稳定增长。公司挖掘机业务已经突破了积累阶段，进入快速成长期。目前公司挖掘机产能 6500-7000台，2011年随着常州基地建成，挖掘机新增产能1万台。2015年公司规划产能达3万台。

预测公司11-13年收益为1.91/2.15/2.83元。资金吸筹，逢低关注。