基建潮预期之下 工程机械类都卖疯了?

2017/02/23 14:42华尔街见闻

在1月挖掘机销量火爆的背景之下,分析预计2月挖掘机销量增速有望超过市场的翻倍预期,或达到200%-250%的增长,且该行业回暖至少持续到明年。

海通证券分析师佘炜超、耿耘、沈伟杰报告中表示,在挖机销量有望新高的背景下,从土方工程的施工顺序分析,吊装和铲运设备,例如工业起重机和装载机销量也会明显变好。“支撑我们判断的大逻辑还是基建的真实开工和16年受益供给侧改革,17年逐渐复产的部分煤炭、矿山企业。”

工程机械月销量对比

工程机械月销量对比

海通证券还预计2月挖掘机行业销量增速有望超过之前市场的翻倍预期,乐观看可能达到200%-250%的增长,行业销量有望突破单月1万台:

从3Q16 开始,挖掘机行业销量稳步提升,基本维持在70%以上增长,单月销量集中在5000-7000 台之间。进入2017 年,挖机销量增速略有回落,但1 月销量增速依然高达54.2%。从春节期间各主机厂和经销商的“繁忙程度”判断,2 月份行业销量有望创出新高。我们认为基建的加速开工和过量二手机的成功去化是挖机销量可能创新高的需求保证。

天风证券则更为乐观,机械团队邹润芳、曾帅、崔宇、朱晔在报告中称,考虑未来基建可能继续加速,龙头企业去产能初见成效,预计工程机械行业的回暖至少能够延续到2018年:

本轮行业复苏的主要动力包括:政府大力推进基建及PPP项目开工,未来基建可能还要加速;2016年房价上涨,房企扩张拿地、并逐步进入施工周期;行业龙头企业去产能初见成效(从员工数量上可见效果)、前几年因为融资租赁等因素带来的资产负债表压力逐渐释放;前一次行业销售高峰期的设备逐步进入报废、更新阶段;矿山等上游企业盈利恢复带动设备需求;人民币贬值带来出口竞争力提升等。

我们认为行业回暖可以至少延续到2018年,后续需要结合政府投资行为等因素继续观察。

此前提及,中国工程机械工业协会数据显示,2017年1月挖掘机售出4548台,同比增长54%,其中,小、中、大型挖掘机销量同比分别增长57%、33%和107%。第一工程机械网称,开年部分厂家的挖掘机机型断货,目前二手机交易市场火爆,且二手机提货相对困难,各个维度都显示出目前下游较强的需求。

除了销量显著回暖,工程机械行业集中度也得到了明显提升。

据天风证券,本轮调整中,工程机械行业去产能基本完成。在2010年行业高峰时,市场上从事挖掘机销售的企业有100多家,如今已经缩减为20-30家。行业集中度持续提升,CR4超过50%、CR8接近75%,三一重工在挖掘机市场占有率从9%已提升至23%。主要上市公司的员工数量基本都压缩至峰值期的2/3左右,三一重工则压缩至1/3。

东北证券分析师陈亚龙、沈新凤和谢林总结称,挖掘机、推土机和起重机销售明显回暖,以及近期新疆板块利好,都在一定程度上显示市场对今年基建、“一带一路”和 PPP 的积极预期。

责任编辑:Alice

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三一重工股份有限公司

三一重工股份有限公司由三一集团投资创建于1994年,总部坐落于长沙经济技术开发区。自公司成立以来,三一重工每年以50%以上的速度增长。2008年,尽管受金融危机影响,三一重工仍然延续了以往的增长,全年实现营业收入137.45亿元,较上年增长50.3%。2009年公司实现销售收入164.96亿元,同比增长20.01%,利润总额26.29亿元,同比增长70.65%。2010年上半年,公司实现营业收入169.46亿元,同比增长98.43%;利润总额36.18亿元,较上年同期增长159.33%;净利润28.75亿元,同比增长162.39%。三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售,产品包括建筑机械、筑路机械、起重机械等26大类200多个品种,主导产品有混凝土输送泵、混凝土输送泵车、混凝土搅拌站、沥青搅拌站、压路机、摊铺机、平地机、履带起重机等。目前,三一混凝土输送机械、搅拌设备、履带起重机械、旋挖钻机已成为国内第一品牌,混凝土输送泵车、混凝土输送泵和全液压压路机市场占有率居国内首位,泵车产量居世界首位,是全球最大的长臂架、大排量泵车制造企业。2002年,三一重工在香港国际金融中心创下单泵垂直泵送混凝土406米的世界纪录。2007年12月,三一重工在上海环球金融中心以492米再次创造单泵垂直泵送的世界新高。三一重工还研制出世界第一台全液压平地机、世界第一台三级配混凝土输送泵、世界第一台无泡沥青砂浆车。2007年10月,由三一重工自主研制的66米臂架泵车问鼎吉尼斯世界纪录。2008年底,三一推出72米世界最长臂架泵车,实现了对混凝土泵送技术的又一次跨越。三一秉承“品质改变世界”经营理念,将销售收入的5%-7%用于研发。拥有国家级技术开发中心和博士后流动工作站,目前共申请专利2040项,拥有授权有效专利1000项。荣获国家科技进步二等奖,被认定为中国驰名商标、全国“免检产品”、中国名牌产品、中国工程机械行业标志性品牌。在国内,三一重工建有遍布全国的100多个营销、服务机构,拥有56个服务网点仓库、6条800绿色服务通道。其自营的机制、完善的网络、独特的理念,将星级服务和超值服务贯穿于产品的售前、售中、售后全过程。在全球,三一建有30个海外子公司,业务覆盖达150个国家,产品出口到110多个国家和地区。目前,三一已在印度、美国、德国、巴西相继投资建设工程机械研发制造基地。三一重工已通过国家ISO9000质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证、OHSAS18001职业健康安全体系认证和德国TUV认证。三一重工于2003年7月3日上市;2005年6月10日,三一重工成为首家股权分置改革成功并实现全流通的企业,被载入中国资本市场史册。2003年10月3日 中共中央总书记、国家主席胡锦涛视察三一,亲切鼓励三一人:“你们已经取得了辉煌的过去,希望你们团结一心,有一个更加美好的未来!”此后,温家宝、贾庆林、曾庆红、黄菊、周永康等党和国家主要领导人相继视察三一。董事长梁稳根先生是三一集团的主要创始人,中共十七大代表,八、九、十届全国人大代表,全国劳动模范、全国优秀民营企业家,优秀中国特色社会主义事业建设者,“中国经济年度人物”、福布斯“中国上市公司最佳老板”、“蒙代尔•世界经理人成就奖”获得者。
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