11月官方制造业PMI51.7 创逾两年新高

11月官方制造业 PMI 51.7，与2014年7月持平，为自2012年7月以来的高点，官方制造业PMI已连续4个月高于荣枯线。中国11月官方非制造业PMI 54.7，创2014年7月以来的高点。

11月制造业、非制造业官方PMI

天风固收孙彬彬点评称，制造业需求与生产持续向好，经济短期稳定向好有支撑；内需继续强劲，外需也再度回暖，年底前PPI等通胀指标仍将持续向上，通胀隐忧需关注；在此背景下，央行货币政策重心继续防泡沫控杠杆，资金面预计继续紧平衡。

具体分项来看，生产指数和新订单指数均创年内高点，采购量指数连续两个月上升；外部需求扭转向好，新出口订单指数和进口指数为50.3%和50.6%，分别高于上月1.1和0.7个百分点，双双回升至临界点以上，且为年内高点。

但企业生产中仍反应出一些困难，一是反映原材料价格和运输成本上涨的企业比重超过三成，为近三年的高位，此外小型企业生产经营状况仍明显不如大中型企业。

制造业PMI再创逾两年新高

据国家统计局数据，11月份制造业PMI为51.7%，比上月上升0.5个百分点，延续上行走势，升至两年来的高点。

天风固收孙彬彬分析称，基于PMI的分项数据来看，生产与新订单缺口较上月有所回升，原材料购进价格指数大幅上，意味着11月PPI环比和同比大概率创新高。

中国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河点评称，

一是生产和市场需求进一步回升，企业采购意愿增强。生产指数和新订单指数为53.9%和53.2%，分别比上月上升0.6和0.4个百分点，均创今年高点。采购量指数为52.9%，连续两个月上升。

二是消费品制造业扩张继续加快。消费品制造业PMI为53.2%，比上月上升1.5个百分点。其中农副食品加工业、食品及酒饮料精制茶制造业、汽车制造业等行业PMI均在53.0%以上，延续了较快的扩张态势。

三是高技术制造业和装备制造业保持平稳较快增长。高技术制造业和装备制造业PMI为53.2%和52.5%，分别高于制造业总体水平1.5和0.8个百分点。其中医药制造业、电气机械器材制造业、计算机通信及其他电子设备制造业等行业PMI均在52.0%以上。

四是进出口有所改善。新出口订单指数和进口指数为50.3%和50.6%，分别高于上月1.1和0.7个百分点，双双回升至临界点以上，且为年内高点。

与此同时，企业生产经营中仍存在一些困难。

一是反映原材料价格和运输成本上涨的企业比重超过三成，为近三年的高位。二是近期人民币汇率出现较大波动，进口原材料成本有所增加，对计算机通信及其他电子设备制造业等行业影响较大。三是小型企业生产经营状况仍明显不如大中型企业。小型企业PMI为47.4%，低于上月0.9个百分点，继续位于收缩区间，而且降幅有所加大。大、中型企业PMI为53.4%和50.1%，分别比上月上升0.9和0.2个百分点，均高于临界点。

责任编辑：Alice