终止收购特雷克斯 中联重科海外布局愈发理性

海外并购有着丰富经验的中联重科,5月27日发布公告称,将终止以34亿美元收购美国起重机生产商特雷克斯的交易。中联重科发布公告称,双方共同努力就此次收购进行了密切沟通,但在关键条款上没有达成一致。中联重科将为自身的长远发展而继续寻找战略机会,进一步推进公司的战略转型和产业升级。

终止收购特雷克斯 中联重科海外布局愈发理性

终止收购特雷克斯 中联重科海外布局愈发理性

价格分歧:中联重科终止收购

去年12月,一直坚持国际化战略的中联重科表示:以每股30美元现金方式,向特雷克斯公司提出非约束性收购报价,较报价前一日特雷克斯收盘价21.22美元溢价41%。

今年3月23日,特雷克斯在官网发布消息称,中联重科已经提高收购价格至每股31美元,总计收购价约34亿美元。为此,中联重科准备了完善的资金计划,同时,中联重科也明确表示,已获得有关金融机构的融资支持确定函。

然而,5月16日,特雷克斯发布公告称,以约13亿美元的总对价将物料搬运和港口解决方案(MHPS)业务部门售予芬兰起重机制造商科尼集团。

这导致特雷克斯整体资产发生重大变化,也意味着收购价格要随之调整。中联重科也需对原有的融资计划做出相应改变。美国美林公司称,这将使中联重科收购成本更便宜,同时也降低中联重科负债压力。

中联重科方面曾表示,公司资金计划完善,在维持此前报价的前提下,积极推进收购特雷克斯余下业务板块的谈判。一位资深投行人士就此指出,中联重科此前已获得34亿美元收购资金的融资支持。按行业常规,中联重科只要针对下调后的融资需求做出新的计划,重新报送相关流程即可获得新的融资支持确认函。之前全部业务购买的融资已经得到了相关银行的支持,相信购买余下业务板块更不会有问题。

遗憾的是,双方最终未能成功“牵手”。

海外布局:并购更加成熟理性

对于此次终止收购特雷克斯,中联重科负责人表示,无法对外透露更多谈判细节。但基于中联重科海外并购多年积累的经验,公司会基于维护股东利益和长远发展而全面考虑、评估收购价格,稳健推进并购,绝不会盲目为了全球化战略而放弃价值评估原则。

创立于1992年的中联重科,海外并购始终伴随着其一路成长。中联重科早在2001年就收购了英国保路捷公司。2008年,中联重科以1.63亿欧元收购意大利混凝土机械制造商CIFA60%股权,开启了中国工程机械行业第一次海外并购。当时,中联重科“借船出海”的大胆之举并未被普遍看好。

但无论在资本运作还是后期的技术、文化等融合方面,中联重科的此次并购取得的成功令业界刮目相看,并成为经典案例被收录进哈佛教材。

有了CIFA成功的海外实践做铺垫,中联重科近年来国际化进程正在提速,先后收购全球干混砂浆设备第一品牌——德国M-TEC公司、著名升降机企业---荷兰Raxtar公司、意大利Ladurner等公司,高起点跨入相关产业,并在工程机械行业进入调整期时成功实现多元化转型。

行业观察者认为,正是因为积累了丰富的海外并购经验,中联重科从来都清晰地知道想要什么?如何要?此次终止收购特雷克斯,路透社等媒体表示,中国企业海外并购表现地越来越理性。

对此,彭博的《牛虻》专栏评论员说,中国买家在以往的并购中总给人以不计成本出价过高的印象。但在这个案子中,中联重科打破了此印象。

责任编辑:Keyi

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中联重科股份有限公司

中联重工科技发展股份有限公司创建于1992年,2000年10月在深交所上市(简称“中联重科”,股票代码000157),是中国工程机械装备制造领军企业,全国首批创新型企业之一。主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国家重点基础设施建设工程所需重大高新技术装备的研发制造。公司注册资本19.71亿元,员工20000多人。2009年,中联重科下属各经营单元实现产值337亿元,利税超过42.52亿元。中联重科秉承“至诚无息博厚悠远”的企业文化理念,内源式发展与外延式发展并重。目前,生产经营基地分布于中国湖南、上海、陕西、广东以及意大利米兰等地,已形成中联科技园、麓谷工业园、泉塘工业园、常德灌溪工业园、望城工业园、益阳沅江工业园、上海工业园、陕西渭南工业园、意大利CIFA工业园等产业园区,总面积近300万平方米。拥有国际一流的超大型钢结构厂房、现代化的加工设备和自动化生产线,拥有覆盖全国、延伸海外的完备销售网络,强大服务体系。公司质量、环境和职业健康安全一体化管理体系获得德国莱茵TÜV认证,在国内建筑机械行业率先按照欧盟标准推行产品CE认证,并获得俄罗斯GOST认证、韩国安全认证。中联重科继承了国家建设部长沙建设机械研究院的技术优势,建有国家级技术中心,是中国工程机械协会8个专业分会会长及秘书长单位,混凝土机械标准化分技术委员会秘书处单位。先后完成重大科研课题670多项,负责制(修)订国家行业标准300多项,目前是187项有效标准的制、修订归口单位,行业技术覆盖率75%以上。中联重科先后完成了90多项国家“九五”、“十五”、“863”等国家重大装备开发、科技攻关课题和专项,被科技部确定为“十一五”三项国家科技支撑计划的承担单位。是国际标准化组织ISO投票P成员单位(ParticipatingMember),每年销售收入的50%来自于新产品开发。中联重科自成立以来年均增长速度超过60%,目前生产具有完全自主知识产权的13大类别、28个系列,450多个品种的主导产品,是全球产品链最齐备的工程机械企业。其中,2008年收购意大利CIFA公司后,混凝土机械产品市场占有率跃居全球第一。塔式起重机年产量2000台、环卫机械产量3000台,市场占有率均居国内第一。汽车起重机年产5000台以上,市场占有率国内第二位。中英文商标——“中联”与“ZOOMLION”均获认定为“中国驰名商标”,多个系列产品获中国免检产品、中国名牌产品称号。畅销包含港澳地区的国内市场,并远销海外,深受用户青睐。2009年中联重科在全球工程机械行业排名第10位;在中国机械工业100强排名第六位。全国工程机械行业利润排名第一位,上海、深圳上市公司综合绩效排名前列;进入“中国企业500强”,“中国机械工业50强”;连续多年被评为“最具成长性”企业、最具影响力企业、全国用户满意企业;被评为中国机械工业现代化管理进步示范企业;获得全国五一劳动奖状、中国自主创新能力十强、中国最具影响力品牌、中华慈善事业突出贡献奖、全国抗震救灾英雄集体等奖项和荣誉。全球经济一体化的趋势下,中联重科以产品系列分类,形成混凝土机械、工程起重机械、城市环卫机械、建筑起重机械、路面施工养护机械、基础施工机械、土方机械、专用车辆、液压元器件、工程机械薄板覆盖件、消防设备、专用车桥等多个专业分、子公司,打造一个国际化工程机械产业集群,朝着年销售收入千亿目标进军!
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