工程机械股价短期难有表现 等待具体政策落实

行业动态

工程机械短期股价难有表现,等待新一届政府具体政策落实。近期我们对挖掘机行业进行了草根调研,了解了目前下游固定资产投资情况以及工程机械厂家和经销商的现状。年前市场对经济复苏力度预期较高,但年后市场销售情况表现并不理想,低于厂商、经销商前期预期,预计全年挖机行业难以实现正增长。从整个行业来看,工程机械主要产品销售春节后未有显着改善,主要公司股价跟随大盘大幅调整,短期我们认为行业传统旺季3、4月份也难有大的改观,行业基本面缺乏实质性好转的基矗目前虽然主要公司股价经过前期下跌释放了部分风险,行业整体估值偏低,但经济转型带来的国内固定资产投资不确定性将继续限制股价上涨,我们认为短期主要公司股价难有表现,目前需等待新一届政府具体政策落实。

本周策略

我们继续维持周期与成长的均衡配置,其中,铁道部改革带来行业改善预期,铁路设备将更具有安全边际;受益于近期公众对环境问题的关注,天然气应用相关产业景气维持高位,继续推荐天然气应用龙头富瑞特装。另外,随着我国天然气消费的不断增长,国内丰富的非常规天然气资源将不断被关注,杰瑞股份将充分受益于国内非常规天然气勘探开发力度的不断提升。当前杰瑞股份在受订单充足,完全锁定2013年业绩高增长,天然气价格改革、非常规天然气勘探开发的持续升温以及公司产业链不断延展和技术突破都将成为公司股价的催化剂。华泰机械月度组合大幅跑赢机械行业指数,跑赢上证/HS300指数。

上周涨幅居前的板块包括公用事业、房地产、金融服务、家电等板块;房地产板块出现反弹,上周地产板块上涨5.3%,另一权重板块金融服务也上涨4.5%。机械板块中环保装备和油气设备个股涨幅居前;另外,工程机械板块相关公司股价有小幅上涨。华泰机械月度组合上周加权收益率为4.41%,大幅跑赢机械指数2.27%,也跑赢上证、沪深300指数。当前,处于年报披露期,受益新型城镇化以及铁道部改革措施不断配套带来的投资机会,我们继续关注工程机械龙头三一重工、铁路设备中国南车以及处于行业高景气的优质成长股聚龙股份、富瑞特装和杰瑞股份。