三一810万购欧洲巨头 延伸普茨迈斯特产业链

7月23日，三一重工控股子公司普茨迈斯特出资810万欧元收购欧洲第三大混凝土搅拌车以及特种搅拌设备生产商Intermix GmbH公司100%的股权。三一重工认为，收购Intermix GmbH公司将有利于丰富普茨迈斯特的产品组合，延长产业链。

收购Intermix GmbH

7月23日，三一重工发布公告称，控股子公司德国普茨迈斯特公司已经与Hans-George Stetter先生签署《股权转让协议》，普茨迈斯特出资810万欧元收购了Hans-George Stetter先生持有的Intermix GmbH公司100%的股权。

据悉，成立于1984年的Intermix GmbH公司是欧洲第三大混凝土搅拌车以及特种搅拌设备生产商，主要从事设计、制造及销售混凝土搅拌车。截至2011年12月31日，总资产约613万欧元，净资产316万欧元。在2008年全球金融危机中，Intermix GmbH公司销售规模有所萎缩，2007年Intermix GmbH公司销售收入超过3000万欧元，息税前利润216万欧元。2011年销售收入1010万欧元，息税前利润10.6万欧元。

三一重工总裁向文波表示，经历全球金融危机的打击，欧洲很多机械制造商开始陷入危机，营收和盈利能力都大幅下滑，这给三一更多收购整合海外企业的机会。

三一重工方面认为，普茨迈斯特全资收购德国Intermix GmbH公司将有利于丰富普茨迈斯特的产品组合，延长产业链，并将与公司现有业务形成良好的协同效应，显著增强公司在混凝土搅拌机械领域的研发创新能力、营销服务水平以及国际品牌影响力，进一步提升公司混凝土机械的国际化水平。

今年1月31日，三一重工联合中信基金收购素有“大象”之称的全球混凝土机械第一品牌德国普茨迈斯特公司100%的股权，其中三一德国出资3.24亿欧元(约合26.54亿元人民币)收购90%股权，中信基金收购余下10%股权。向文波称此次收购将改变世界混凝土领域的竞争格局，使三一国际化目标提前5～10年实现。

今年上半年，受收购普茨迈斯特的影响，三一重工的海外业务占有率得到大幅提升，第一季度增长超过60%，远高于今年上半年国内工程机械行业32.9%的出口平均增长率。其中三一挖掘机出口同比增长近102%；汽车起重机出口同比增长近60%；履带起重机出口同比增长超过180%。而普茨迈斯特上半年销售额同比增长10%～15%。

业内人士表示，尽管三一重工连续多年保持超50%的业绩增长，但国际化进程一直缓慢。根据三一重工2010年年报，在公司近330亿元的总营业收入中，来自国外的占比仅在6%左右，离三一重工“十二五”规划中2015年达到30%的比例差距甚远。收购和延伸普茨迈斯特产业链是三一重工国际化的重要步骤。

三一难题

今年上半年，受房地产宏观调控、基础建设减少的影响，国内工程机械行业增长放缓，据中国工程机械工业协会统计数字表明，今年上半年以来，国内工程机械行业降幅达20%，整体现金流压力较大。但是中国工程机械行业因成本、价格双下滑在国际市场的竞争力越来越强。随着近期中联重科、三一重工等业内龙头企业收购国外公司，低速增长中的中国工程机械行业将呈现内调整合，国际化步伐开始加速。受国内大量产品进入国际市场的影响，今年上半年，国内工程机械行业出口额达38.25亿元，同比增长约32.9%。

业内人士认为，随着国家“稳增长”战略的进一步落实，预计今年国内工程机械行业整体有望实现12%增长，出口增长将达30%以上。

但是当前国内工程机械行业发展的低速洗牌期，也让一些企业发展遭遇难题。近期，深陷裁员数千人和应收账款数额高达200亿元的泥潭，赴港再上市的三一重工再生波折，暂缓上市已成定局。

据悉，去年9月，因港股萎靡，三一重工暂停筹资不超过33亿美元的IPO计划。今年7月初，据外媒报道，三一重工重启香港IPO计划，募资上限缩减至20亿美元。然而，原定于7月16日的路演却被取消。

今年6月，三一重工员工抗议三一变相裁员超过3000人，在国内舆论引起众多关注。据悉，截至2011年末，三一集团的员工人数首次达到6万人，到今年6月30日，员工人数是5.7万人，减少3000多人；其中，三一重工的员工人数由5.1万人减少到5万人以下。结果导致三一集团深陷裁员风波和劳资纠纷。

同时，据三一重工今年第一季度财报显示，三一重工应收款项余额为205.02亿元，应收款项周转率为0.89次，远高于其竞争对手中联重科的0.33次、徐工的0.65次。巨额应收账款也让业内对三一重工的发展前景产生疑虑。

目前，三一重工表示，当前行业发展的困境并不会影响三一重工的未来发展战略。公司正在逐渐转变经营模式，争取在两年后，向投资者递上一份亮丽的业绩。收购普茨迈斯特和Intermix GmbH，延伸普茨迈斯特产业链将是三一重工深挖国际市场的重要一步。